估值表纳入港股红利指数，附全景图（06.03）

（原标题：估值表纳入港股红利指数，附全景图（06.03））

应很多朋友要求，本期估值表纳入由中证指数发布的：港股通高股息、港股通高息精选、港股通央企红利，以及300红利低波四个指数。

港股市场主要的指数发布方为中证指数、国证指数、恒生指数、标普道琼斯、明晟MSCI等机构。受指数加权规则、信息公开程度、数据源完整度影响，目前只有中证指数的数据比较充分。

常见的恒生系列红利、标普系列红利，只有市值加权数据，与原指数实际估值会有一定偏差，故暂不采纳。

一、中证港股通高股息指数

中证港股通高股息指数，从符合港股通条件的港股上市公司中，选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司作为样本，采用股息率加权。

该指数可以视为港股红利类指数的基准指数，指数成立于2016年11月25日，每年调样一次，前十大权重46.74%。指数主要集中于金融（35.49%）、工业（21.9%）、能源（21.6%）等行业。

61整理基于股息率加权自指数发布至今的市盈率、股息率数据，具体见下表：

从上述数据可见，整体而言港股红利的股息率要高于A股市场，尤其在2021-2023年，中证港股通高股息指数的股息率攀升至15%附近。

后续随着市场反弹，部分伪高股息股被剔除，指数股息率从2024年开始回归正常中枢附近。

从市盈率看，2020年10月30日指数PE跌至3.81，为全历史最低。最高PE为13.83，发生于2017年10月25日。当前指数市盈率为9.03，处于指数成立至今的91.01%分位，处于较高区间。

从股息率看，2022年3月15日指数股息抬升至16.78%，为全历史最高。最低股息率为1.76%，发生于2019年7月5日。当前指数股息率为8.30%，百分位33.49%，处于正常水平。

结合市盈率(PE)、市净率(PB)和股息率，目前指数处于正常偏高阶段。

二、中证港股通高息精选指数

对比港股通高股息率，高息精选除了关注流动性、连续分红、股息率高之外，还兼顾盈利持续且具有成长性的上市公司。

该指数成立时2016年6月8日，同样为30个样本，也采用年度调样策略。该指数前十大权重占比较高，合计权重为74.00%，采用股息率加权。

指数主要涉及能源(23.1%)、公用事业(18.5%)、通讯服务(16.4%)、金融(9.2%)、房地产(8.7%)。由此可见，该指数因质量因子的作用，金融行业权重占比较低。

从估值数据看，整体趋势类似，但受质量因子影响，指数估值整体高于港股通高股息指数。

从市盈率看，指数最低PE为5.95，发生于2020年3月23日；最高PE为13.83，发生于2018年6月12日。当前PE为11.28，成立至今百分位为80.47%，处于较高水平。

从股息率看，指数最高股息率为18.54%，发生于2019年7月25日；最低股息率为1.37%，发生于2020年9月30日。当前股息率为5.79%，百分位52.5%，处于正常水平。

综合来看，港股通高息精选整体估值处于正常略偏高阶段。

三、港股通央企红利指数

实际上中证港股通央企红利指数，前身为中证港股通低波红利指数，后来重新调整了指数定位，修正为央企主题指数。

中证港股通央企红利指数，从港股通范围内选取中央企业实际控制的，分红水平稳定且股息率较高的上市公司作为指数样本。

该指数成立于2017年6月28日，样本数为50个，同样实施年度调样节奏。前十大权重占比32.26%，同样采用股息率加权策略。

从行业分布看，该指数主要集中于：金融(32.52%)、工业(30.30%)、能源(15.35%)、通讯服务(10.64%)等行业。

港股通央企红利的整体估值中枢要低于正常红利，指数PE一般在6-8倍波动，指数股息率一般在6%-8%波动。

从市盈率看，当前为7.29，处于全历史65.51%。历史上最高为13.38，最低为4.41。

从股息率看，当前为7.63%，百分位为16.39%。历史最低为1.30%，最高为12.53%。

基于上述数据，可见当前指数估值处于正常阶段。港股通央企红利还有另外一个指数，未来看发展再说哈。

以上指数及300红利低波的估值温度，请看下方估值表红利专栏....

四、61全市场估值仪表盘

五、“61”指数基金估值表（0366期）

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除了这几个港股红利外，希望未来能获得有效数据源，尽快纳入恒生港股通高股息低波动、标普港股通低波红利、恒生港股通高股息、标普大盘红利等指数，满足大家的日常所需。

数据很多，基本是手动统计，难免会有纰漏，请不吝斧正。

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数据整理不易，还望多多点赞支持！

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