【热门行业】版号审批节奏稳定 游戏板块景气度回暖

（原标题：【热门行业】版号审批节奏稳定 游戏板块景气度回暖）

金吾财讯 | 6月3日，游戏板块集体大涨，截至收盘，掌趣科技(300315)涨14.54%，吉比特(603444)涨7.53%，巨人网络(002558)涨6.93%，完美世界(002624)涨5.88%；港股方面，中旭未来(09890)涨6.28%，网龙(00777)涨5.82%，网易(09999)涨2.39%。

游戏板块的走强与市场景气度回暖和审批政策稳中向宽等多种因素共振。

日前，据伽马数据发布《2025年4月中国游戏产业月度报告（完整版）》显示，2025年4月，中国游戏市场规模为273.51亿元，同比增长21.93%，环比增长2.47%，主要增长动力可能来自运营周期大于等于1年的长线产品。具体来看，2025年4月，中国客户端游戏市场规模为57.99亿元，环比增长3.75%，同比增长2.78%，增量主要由双端互通产品提供。而中国移动游戏市场2025年4月规模为204.24亿元，同比增长28.41%，环比增长3.07%，长线产品和次新品共同驱动增长。

政策方面，国家新闻出版署5月21日公布的审批信息，本月共有130款国产网络游戏获得版号，14款进口网络游戏获批，合计发放版号144个，打破了3月份129款的纪录，刷新近两年单月版号发放记录。重点产品覆盖腾讯《秘境刀仔》、完美世界《异环》、三七互娱《果然好菜》、网易《命运：群星》等多家上市公司。

游戏公司业绩持续向好，根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的数据，2025年第一季度中国游戏市场实际销售收入为857.04亿元，同比增长17.99%。

具体到公司层面，近期腾讯(00700)旗下出圈的《三角洲行动》以融合“搜打撤”和“大战场”的玩法下，广受大众好评，入圈人数高增。在腾讯2025年首季财报中公司表示：“《三角洲行动》的本土用户数自上线以来达到新高，日活跃账户数峰值于2025年4月突破1,200万。按平均日活跃账户数计，《三角洲行动》在行业最受欢迎手游中排名第六，并成为行业近三年发布的新游戏中平均日活跃账户数最高的游戏。”

此外，腾讯第一季增值服务业务收入同比增长17%至921亿人民币。国内收入增长主要得益于《王者荣耀》与《和平精英》的收入增长，以及近期发布的《地下城与勇士：起源》与《三角洲行动》的收入贡献。国际市场游戏收入受《荒野乱斗》、《部落冲突：皇室战争》及《PUBG MOBILE》的收入增长推动，同比增长23%。

第一季，网易游戏及相关增值服务净收入同比增加12.1%至240亿元人民币。网易在财报中称，近期上线的多款新游屡创佳绩，提升了公司在全球游戏市场的影响力，使公司的游戏品类更具多样性。

具体来看，《漫威争锋》在2025年4月发布第二赛季更新后，迅速登顶Steam全球畅销榜。《燕云十六声》自2024年12月上线以来备受欢迎，截止2025年3月份注册玩家数已突破3000万。多款热门游戏推出定制活动和跨界联动，进一步提升人气，如《梦幻西游》电脑版及手游、《率土之滨》、《第五人格》、《蛋仔派对》、《永劫无间》系列和《逆水寒》系列等，彰显了网易在游戏领域的长线运营能力。

展望未来，国泰海通表示，版号审批节奏稳定，游戏产品供给丰富，看好具备优质内容储备、基本面扎实的公司。

中航证券表示，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。

长城证券表示，2024年游戏产业规模创历史新高，且行业规模增速自2024年第三季度起维持同比加速增长趋势。向后展望，预计随新品陆续上线以及供给推动的消费需求提振，游戏板块业绩具备长期向好趋势。