普通投资者，要如何把握港股投资机遇？

2025年初至今的港股市场相当热闹。年初以来，港股主流指数表现领跑全球资本市场，出现了很多现象级的股票。近期，政策暖风吹拂下，不少大公司纷纷赴港二次上市，丰富了港股市场的可投资选择。

从Wind数据显示的行情表现来看，截至5月30日，今年以来恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数三大指数均实现超15%的正收益，在全球重要资本市场指数中领跑。尽管4月受关税政策以及全球经济形势数据等因素的影响，港股行情出现波动，但5月以来回暖显著。

另据Wind数据，截至5月30日，今年以来，南向资金共计净买入港股市场6509.42亿港元，不到半年的时间，该金额已经是历年第三高，仅暂时排在2024年、2020年分别创下的8079亿港元、6721亿港元的纪录之后。这意味着，香港市场愈发成为内地投资者配置重要的一环，而南向资金的净流入也带来了港股市场的流动性繁荣。

在基本面向好、流动性改善等多重因素推动下，港股市场正迎来复苏的新格局，走向价值重估的新时代。其中，科技、创新药和消费三大板块表现尤为突出，成为推动市场上涨的核心动力。

在这背后，港股市场的生态环境发生深刻改变，近几年新消费以及科技行业优质企业的赴港上市潮为港股市场注入新鲜血液。今年港股出现全球最大规模的IPO，掀起融资热浪。来自境内、中东等多地主权基金和顶级投资机构等国际长线资金的积极参与，表明机构对港股流动性、相对美股的成长性的积极态度，而这或将会得到进一步提升。

港股市场－景顺布局亚太的主要市场

在多项利好因素下，众多投资管理机构2025年的主战场转移至港股。但对于业务遍布全球、管理资产总值达1.8万亿美元1的投资管理公司景顺而言，香港及港股市场一直以来都是景顺在亚太区的主要市场。

作为先行者，景顺早在上世纪70年代就于香港市场开展业务，并将香港作为集团的亚太区总部，拥有超过25年的离岸中国股票管理经验，以及超过10年通过参与QFII计划的在岸中国股票管理经验。得益于景顺的离岸和全球投资能力以及本土化实践，景顺构建起强大的本土领导力与广泛研究网络，能够精准洞察中国市场，为投资决策提供可靠支撑，在应对港股市场复杂性时游刃有余。

对于港股市场的后市机遇和配置价值，景顺表示看好。景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊认为，港股市场目前存在诸多利好因素，包括政策的持续发力、估值的吸引力以及全球资金配置格局发生变化。

“中国政府推出的稳定经济、促进增长政策，将有力提振市场情绪，增强投资者信心。目前，投资者逐步将投资组合从美股转向其他市场，汇集众多高新企业的港股市场，有望在资金重新配置中受益。”

具体到细分板块，马磊尤为看好三类公司：“重点关注每股股息和股票回购增长、现金流强劲的中国企业。在政策支持提升股东回报的背景下，这类公司在当前市场环境中极具吸引力。消费必需品和金融板块，如银行、保险公司等是重点机会，且这一趋势正逐步向其他行业扩展。”

至于市场热论的人工智能/信息技术领域，马磊聚焦人工智能的发展及其在应用和基础设施方面的推进。他分析指出，人工智能/信息技术（AI/IT）预计将通过创新和效率提升来推动未来的经济增长。全球人工智能市场预计将出现显著增长，随着各行业人工智能采用率不断提高，需求将持续保持强劲。

“DeepSeek时刻被视为一个转折点，它的出现增强了投资者对中国创新能力的信心。我们将在未来看到这一优势扩展至更广泛的行业”，马磊补充。

他同时看好新消费模式领域，认为中国庞大的国内市场、壮大的中等收入群体、城市化进程、消费升级以及低线城市的增长潜力，共同推动体验经济增长和消费趋势转变，为相关行业带来广阔发展空间。

他指出：“中国的消费模式正在经历重大转变，正从传统消费如白酒，转向更多由情感驱动的新型消费。这些新趋势注重提升情绪消费和体验，例如本土化妆品、饮料和收藏设计师玩具，都在推动‘乐享经济’‘体验经济’及‘粉丝经济’的发展,带动港股进一步向上。”

景顺长城－多种投资工具助力投资者把握港股新时代机遇

在此背景下，战略性配置港股市场，几乎已成为市场共识。但同时，港股市场也有高弹性、高国际化程度等鲜明特征，在运行机制上与国内普通投资者所熟悉的有所不同，这使其投资的吸引力与难度并存。投资于单只股票也可能成本过高和带来集中风险，因此普通个人投资者应该如何进入港股市场呢？

在专业人士看来，短期内市场波动较大且形势多变，在这种情况下，投资基金或ETF是更优的选择。基金通过自下而上的选股方式，通常会配置多元化的股票组合，提供了一种更为平衡的投资方法，降低对单一领域的敞口风险。ETF则是追踪特定指数，这意味着投资者间接持有一篮子指数成份股，持仓明确，不易出现投资风格的偏离，更容易把握投资机会及相关指数的整体趋势。

景顺旗下的合资公司景顺长城，对于港股的中长期投资价值也持积极态度。作为景顺在2003年与合作伙伴成立的合资公司，景顺长城是中国首家中美合资基金管理公司。近些年沿着特色化、国际化的道路，汲取外方股东景顺的深厚经验，景顺长城在港股市场积极布局，目前已形成对港股科技宽基、红利主题以及消费、创新药等行业的全面覆盖。

景顺长城对港股市场长期持有积极态度，未来将进一步丰富投资于港股市场的指数产品，满足投资者多样化及差异化的资产配置需求。

具体而言，景顺长城追踪港股科技板块的产品，对港股科技板块实行较为全面且均衡的覆盖，囊括了半导体、互联网、汽车、软件开发以及医药等多个行业，能够更好地分散单一行业的风险，并能够更好地适应未来科技发展的多元化趋势，直接受益于“AI+”概念。

消费方面，追踪恒生指数消费板块的产品，前十大成份股中囊括文旅服务、潮玩IP、运动时尚、智能家居等近年来热门新消费赛道的行业龙头。

红利方面，追踪港股央企红利的产品，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券，聚焦在三桶油、三大通信运营商等龙头央企。

景顺长城ETF与创新投资部总经理汪洋介绍，随着香港国际金融中心的地位愈发巩固，港股市场吸引到越来越多的投资者关注。景顺长城将继续沿着国际化与特色化的方向，开发布局更多差异化的港股指数工具，以满足不同风险偏好投资者的配置需求。

1 来源于景顺，所有数据截至2025年3月31日

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