官宣了，首批5家落地

【导读】首批运用科技创新债券风险分担工具的项目正式落地

见习记者 舍梨

民营创投机构的科创债落地情况备受市场关注。6月19日，据中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）消息，首批运用科技创新债券风险分担工具的项目正式落地。

毅达资本、金雨茂物、君联资本、中科创星和东方富海等5家民营股权投资机构日前获分担工具增信和投资支持，并完成发行，规模合计13.5亿元，中芯聚源等机构正在积极推进注册科技创新债券。

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这是债券市场设立“科技板”以来，首批使用央行创设风险分担工具的主体。业内人士认为，这一创新举措不仅为民营创投机构拓宽融资渠道提供了可复制范式，更为科技创新企业引入了新的资本活水。

据交易商协会消息，首批运用科技创新债券风险分担工具的项目中，分担工具采用信用风险缓释凭证、担保增信等多样化增信措施，并汇聚地方政府、市场化增信机构等各方合力。

具体来看：毅达资本、金雨茂物由分担工具与金融机构联合创设信用风险缓释凭证增信；君联资本、中科创星和东方富海则采取担保增信，并引入北京、陕西和深圳的专业担保公司提供反担保，充分发挥分担工具和市场化增信机构的协同效应，有效实现风险分担。同时，分担工具作为“基石投资人”，购买科技创新债券，发挥领投作用，有效助力民营股权投资机构获得长期限、低成本资金。

交易商协会表示，未来将继续积极发挥风险分担工具作用，支持更多股权投资机构融资，壮大科技创新领域耐心资本，助力培育新质生产力。

创投机构此前在债券市场融资较少，债券市场“科技板”落地后，对创投机构债务融资市场产生深远影响。5月7日，央行推出“一揽子金融政策”，其中明确创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金，可购买科技创新债券，以及通过共同担保等多样化的增信措施，分担债券的部分违约损失风险。

在业内人士看来，配套创设科技创新债券风险分担工具，能够缓解股权投资市场社会化募资难的问题，增强头部创投机构筹集长期稳定资金的能力。

中证鹏元研发部高级董事高慧珂认为，风险分担工具的创设，可显著提升民营企业，信用资质较弱的初创期、成长期科创企业以及股权投资机构发债融资的可得性和便利性。一方面，可以增强投资者信心，引导更多中长期资金进入科技创新领域；另一方面，将降低发行人的融资成本，减轻其财务负担，提升科技投资的可持续性。

中信证券首席经济学家明明表示，债市“科技板”已通过风险分担、资金传导链设计等机制初步打通“股债贷”联动。未来可能的深化措施包括股债联动工具创新、设计含特殊条款的债券，既缓解企业短期偿债压力，又为投资者提供增值机会。

编辑：晨曦

校对：王玥

制作：小茉

审核：许闻

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