“央行的央行”，突发警告！

【导读】稳定币热度持续飙升，国际清算银行发出“降温”信号

中国基金报记者 王思文

在稳定币市场热度持续飙升的背景下，素有“央行的央行”之称的国际清算银行发出了“降温”信号。

近日，国际清算银行发布年度经济报告称，建议各国央行加快推动代币化进程，稳定币在代币化方面展现出一些前景，但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中表现不佳，未能达到成为货币体系支柱的要求。

根据国际清算银行的定义，稳定币被设计为通往加密生态系统的门户，承诺在公链上运行，并相对于法定货币（主要是美元）保持稳定的价值。

国际清算银行认为，稳定币未能通过构建货币体所需的三项关键测试，因此无法达到成为货币体系支柱的要求。这三项关键测试分别是：货币的单一性、弹性和完整性。

报告称，作为无边界公链上的数字不记名工具，稳定币缺乏央行提供的结算功能，因此，稳定币的交易汇率经常变化，从而破坏了单一性。

在弹性方面，稳定币通常由名义上等值的资产支持，任何额外发行都需要持有人全额预付款，这通过施加预付现金的限制而破坏了弹性。

与此同时，国际清算银行认为稳定币引发了许多其他担忧。稳定币的不记名性质使其能够在不受发行人监管的情况下流通，这引发了人们对其被用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。

“虽然稳定币的未来角色尚不明朗，但它们在三项测试中的糟糕表现表明，它们充其量只能扮演辅助角色。”国际清算银行在报告中写道，任何此类角色的指导原则都是将合法用例引入受监管的货币体系，且不得损害金融稳定或现有体系已证实的优势，非法使用将不受监管。

尽管如此，国际清算银行还是肯定了代币化在跨境支付、证券市场及其他领域发展的价值。报告强调，以央行准备金、商业银行货币和政府债券为中心的代币化平台可以为下一代货币和金融体系奠定基础。

国际清算银行建议，各国央行可以通过一种新型的金融市场基础设施“统一账本”架构来实现货币体系转型，以此整合代币化的央行储备、商业银行货币和金融资产。

编辑：江右

校对：纪元

制作：小茉

审核：陈墨

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