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浅谈供需关系对投资的重要性

来源:雪球 作者:大湖爱投资 2025-06-28 06:45:55
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(原标题:浅谈供需关系对投资的重要性)

供需关系确定大宗资源品的投资价值
~~大湖行业认知思考
本人近三年都在研究并投资周期性行业,如铝、油、铜、煤炭及煤炭机械等行业,投资一点心得给大家分享一下:
第一部分 供需关系最为重要
A、研究一个行业,个人认为首先搞清楚供需关系,供大于求的行业,你就算把计算器摁坏了也不行,典型的就是油类,石油开采相对容易,特别中东地区,理论上可以无限供给,同时随着新能源汽车兴起和经济的下滑,对石油资源的需求也在下滑,作为供大于求的行业,那产品的价格肯定也好不了,那回到资本市场,供需失衡行业,显然资本市场不会给他充分的定价。
B、再回归到煤炭,我们在2024年上半年讨论煤炭投资逻辑时候,很多专业的机构大佬,说5500打卡煤炭不会低于800元(新疆煤炭出疆价格的生命线),现实是被狠狠打脸,2025年6月初,5500大卡的差一点触碰600元,煤炭显然也是一种供大于求的行业,供大于求的行业,产品的价格肯定稳不住,那么这种行业的投资价值就值得推敲。
C、铝、铜,首先铝行业确实是一个特殊行业,不是简单的资源品,中国有天然的电力成本优势,在全世界都有竞争力,严格意义上来说,铝是一个电力产品,因为生产电解铝要消耗大量大量的电力,这个属于高耗能产业,国家给予严格的产能限制,近几年都是4500万吨的产能天花板,基于国内有最天然的电力成本优势,同时有产能的天花板,那这个行业的格局就是非常不错,同时光伏,电力,新能源车等行业对铝需求的大幅提高,已经逐步替代房地产的影响,所以说需求端也是不错,属供需紧平衡,那么这种行业的投资价值就可以重点研究。
铜的原理和铝有点差别,产能更多在海外,由于它的开采难度非常大,供给是有限的,铜作为有色之王,它的需求也是比较好,这样的供需格局,近几年铜价也在缓慢上移,这也就造就了近几年很多铜的大牛股,例如紫金和洛钼。
综合:供需关系是研究一个行业的重中之重。
投资还是比较难的,仅仅拿财报的数据进行线性的外推肯定是不可取的,我们更多的要关注供需格局,产业发展的方向。
还要说明一下,我们本文不是在推荐铜铝,更多的是探讨投资方法,基于谨慎性的考虑(大盘风险),同时相关个股估值也提升很多了,个人铜铝仓位也减持了很多。
投资一点思考送给大家,大湖作为业余投资人,在雪球上更多的是科普投资理念,授人以渔。
未来不排除职业转型,做基金经理。

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