国海富兰克林基金狄星华:继续看好美股科技股投资价值

来源:大众证券报 媒体 2025-07-02 09:42:00
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(原标题:国海富兰克林基金狄星华:继续看好美股科技股投资价值)

美股科技股在今年上半年先抑后扬,wind数据显示,截至6月30日收盘,纳斯达克综合指数年内获得5.48%的涨幅。展望美股下半年投资机会,国海富兰克林基金QDII基金经理狄星华表示,对美股市场持相对乐观态度,认为存在以科技板块为代表的结构性机会。

狄星华称,对美股市场的整体判断主要基于三个关键支撑因素:一是,货币政策周期转向已较明确,尽管鲍威尔态度偏鹰,目前美国市场定价反映今年1-2次降息预期,明年预计2-3次,这意味着美股流动性环境或将持续改善;二是,美国财政政策出现积极信号,包括金融管制放松,如放宽银行持有美债限制和可能的减税政策,形成“宽财政+宽货币”的政策组合;三是,美债市场风险可控,近期政策调整(如稳定币新规)有助于增强市场韧性。

虽然存在美债收益率波动等短期扰动,以及美股近年持续上涨引发估值担忧,但狄星华认为,考虑到美国经济软着陆概率上升,叠加AI产业红利持续释放,优质成长股仍具配置价值,美股特别是科技板块或仍具备结构性机会。狄星华强调,当前需要重点关注的是美联储降息节奏与财政政策的协同效应,这或是决定市场走向的关键变量。

狄星华表示,本轮AI技术革命带来的变革将远超互联网和移动互联网时代,AI是全方位的效率革命,既有望提升收入端(新增AI业务),又有望优化成本结构,其影响的广度深度都远超以往,未来的超额收益可能主要来源于此,虽然当前估值不算便宜,但考虑到AI带来的盈利提升潜力,美股整体仍具投资价值。 晓薇


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