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2025上半年土地市场总结:缩量提质、分化延续

来源:经济观察报 媒体 2025-07-03 13:53:09
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(原标题:2025上半年土地市场总结:缩量提质、分化延续)

据天风证券发布的研报,2025年上半年,300城住宅用地供应面积-18.6%,成交面积-6.8%,土地出让金同比+24.5%,均溢价率10.3%,较去年同期提升6.2%。从全国范围看,前5月,国有土地使用权出让收入11281亿元,同比下降11.9%。300城出地出让金的增长,与整体同比下降,表明市场分化显著。

从房企表现看,22城累计拿地金额中,央国企占比为58%。截至2025年5月末,拿地领先的房企分别为绿城、保利、中海、滨江、建发、华润、金茂、招蛇,拿地金额分别为341、329、283、270、266、246、215、206亿元;北京、杭州、上海、成都等是品牌房企主要布局城市,其中北京、杭州为企业热点聚焦城市,上述头部房企于这两个城市拿地的金额占比超4成。

从城市能级看,一、二、三线城市推出面积分别同比+14.4%、-2.1%、-24.6%,成交面积分别同比+17.6%、+15.7%、-14.5%,土地出让金分别同比+47.3%、+36.5%、-1.1%,平均溢价率分别为11.9%、14.3%、3.6%。从城市表现看,2025上半年TOP20城市出让金占全国比重为66%(2024年全年:51%),集中度继续提升。

上半年土地出让金领先的城市分别为杭州、北京、上海、成都,分别为1010、1006、638、366亿元,溢价率同样明显优于其他城市。其他如武汉、南京、郑州、天津等城市土地市场持续调整,绝大多数底价出让,主要受库存规模较高影响。

从市场特征看,土拍重回“价高者得”后,优质地块因稀缺属性实现高溢价,改善性需求主导新房市场趋势愈发明显。

整体来看,2025上半年土地市场呈现“缩量提质、分化延续”的特征。总量去库存趋势下,能级间土地供需分化明显,核心城市受益于供给“提质”、土拍热度回升,低能级市场则延续量价双淡。

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