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摩根大通:首予奇富科技“增持“评级且目标价65美元

来源:智通财经 2025-07-04 18:16:55
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(原标题:摩根大通:首予奇富科技“增持“评级且目标价65美元)

智通财经APP获悉,近日,全球历史最长、规模最大的金融服务集团摩根大通发布研报,首次覆盖奇富科技(QFIN.US),给予“增持”评级,目标价65美元,较当前股价存在约50%上行空间,对应2026年预期市盈率7.5倍。

报告指出,奇富科技在2024至2027年间调整后EPS复合年均增长率预计达24%,为该行在大中华区覆盖的同类机构中最高。同时,得益于轻资本业务占比扩大及融资成本优化,公司调整后ROE将从2024年的15.7%提升至2027年的24.6%。

业务模式上,奇富科技轻资本贷款占比由2023年44%提升至2024年53%,预计2027年将提升至56%。其中,智能信贷引擎(ICE)业务2025年一季度占新贷款39%,不承担信用风险且净费率高。同时,公司资产质量稳定,90天逾期率保持在1.0%-3.5%,拨备覆盖率和贷款损失准备/贷款比率均处历史高位。

技术层面更是奇富科技的一大亮点。公司于2025年推出了AI智能体平台,部署了覆盖数据分析、风险管理策略、运营、财务对账和合规等领域的数字员工,预计1-2年内三分之一核心流程将由AI 驱动。此外,奇富正利用DeepSeek技术增强数据挖掘和风险管理能力,从单模态数据分析向多模态数据分析转型。AI驱动的营销策略将用户触达效率提升了25.1%,并将获客成本降低了约10%。

在此基础上,奇富科技还承诺为股东提供持续强劲回报,2025至2027年总回报率(股息+回购)预计占当前市值的17%、14%和12%,居该行覆盖的亚太同类机构前列。

估值方面,奇富科技当前股价对应2026年市盈率5.0倍、市净率1.4倍,低于大中华区同类机构平均水平,而目标价65美元则显示该行预测股价有巨大的提升空间。作为金融科技行业龙头,公司历经行业出清后稳健发展,新贷款增长稳定性优于同行。

综上,摩根大通认为,奇富科技高增长潜力、强劲股东回报及技术赋能战略布局,在大中华区同类企业中脱颖而出,建议投资者积极关注。

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