新思科技(SNPS.US)收购安斯科技(ANSS.US)获中国批准 大摩：最后障碍清除 EDA龙头地位将强化

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智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报表示，中国国家市场监督管理总局(SAMR)日前有条件批准了新思科技(SNPS.US)以350亿美元收购安斯科技(ANSS.US)的交易，该行认为，这一进展被视为该交易的最后一道主要监管障碍得以清除，此次合并将长期增强新思科技在电子设计自动化(EDA)市场的地位。

据了解，此次批准附带多项条件。其中包括新思科技需剥离其光学和光子学仿真业务，安斯科技则要分离其功耗分析软件有关业务;同时，两家公司必须维持与中国客户的现有合同，包括价格和服务水平，且不得捆绑销售产品;此外，相关EDA工具需支持行业标准格式，保持并续签与中国客户的互操作性协议，并应中国客户要求与第三方EDA供应商达成互操作性协议，不得无正当理由终止或拒绝续签与中国客户的现有合同。

摩根士丹利认为，这些条件与欧美等其他监管机构提出的条件基本一致，互操作性在EDA领域本就是标准做法。而不得拒绝与中国客户续签合同这一附加条款，可能与保障中国客户未来使用相关工具的权限有关，尤其是考虑到此前美国商务部工业与安全局(BIS)曾有遏制向中国出口EDA工具的提议(目前该限制已取消)。

该交易此前因中美贸易紧张局势以及芯片设计软件可能面临的出口管制等背景，已接受审查一段时间。此次获得中国监管批准，对新思科技而言是积极利好。摩根士丹利指出，这是交易完成前的最后一个主要障碍，预计交易将很快完成，公司可能在当地时间8月20日左右的业绩发布会上更新相关进展。

长期来看，摩根士丹利认为此次合并将增强新思科技在EDA市场的地位。该行一直认为，此次交易获批的任何明确信号都将为股票重新评级铺平道路。目前，摩根士丹利维持新思科技“增持”评级，目标价540美元。