担忧加剧，TI股价暴跌

（原标题：担忧加剧，TI股价暴跌）

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来源：内容编译自彭博社 。

德州仪器公司（Texas Instruments Inc.）是汽车和工厂设备制造商的重要芯片制造商，该公司股价在尾盘交易中暴跌，此前市场担忧关税推动的需求激增将难以持续。

尽管该公司发布的第三季度业绩预测超出了大多数预期，但其前景比一些投资者的预期更为谨慎。在电话会议期间，该公司股价进一步下跌，当时高管们难以说服分析师，分析师们表示，公司的基调变得越来越消极。

主要担忧在于，关税和贸易争端是否会损害尚处于初期阶段的销售复苏。尽管上季度营收增长了16%，但高管们承认，他们并不清楚其中有多少来自与关税相关的“拉拢”——客户为了避开关税而购买产品。

“我们有10万名客户，”首席财务官拉斐尔·利扎尔迪（Rafael Lizardi）在接受采访时表示。“我们真的不知道。”

报道发布后，该公司股价在尾盘交易中下跌逾11%。今年以来，该公司股价受益于半导体相关股票的普遍上涨，截至收盘已上涨15%。

该公司表示，第三季度营收将在44.5亿美元至48亿美元之间。尽管分析师平均预期为45.7亿美元，但部分预测达到了48亿美元。第三季度每股利润约为1.48美元，略低于平均预期。

根据其预测中值，本季度销售额将增长11%，较上一季度有所放缓。尽管如此，利扎迪表示，这家芯片制造商仍然有信心最终突破200亿美元的年营收峰值。

“我们对自己的战略非常有信心，”他说道，“我们认为机遇大于挑战。”

在电话会议上，高管们表示，他们在第二季度初看到了强劲的订单，一些客户可能增加了库存以应对关税的影响。他们表示，自那以后，订单水平已恢复到正常复苏期的预期水平。

分析师反复询问管理层，他们是否察觉到对需求的看法转向更为悲观。该公司表示，相信除汽车市场外，所有市场都在好转。

“汽车市场尚未复苏，”首席执行官哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）表示。

中国市场在第二季度实现了32%的收入增长。伊兰表示，这“略显火爆”，因此他对当前季度的业绩更加谨慎。

第二季度销售额增长至44.5亿美元，每股利润为1.41美元。分析师此前预计该公司收入为43.6亿美元，每股收益为1.35美元。

德州仪器在模拟芯片市场处于领先地位，该芯片将声音和压力等现实世界的事物转换为电子信号。该公司拥有半导体领域最广泛的产品阵容和最长的客户名单，这使得该公司的报告成为许多行业需求的重要指标。

从长远来看，该公司预计芯片需求将继续增长，这得益于半导体在更多产品中的普及。但日益加剧的中美竞争给该行业蒙上了阴影，特朗普政府的关税引发了人们对价格上涨和需求放缓的担忧。

德州仪器约五分之一的收入来自中国，而中国本土芯片竞争对手的势头正在不断增强。中国企业一直在积极投资生产，以减少对进口的依赖。德州仪器表示，中国市场——全球最大的半导体市场——竞争非常激烈。

这家美国芯片制造商已投入巨资用于新生产，试图增强自身的韧性，并在贸易壁垒日益加剧的全球环境中提供更多选择。该公司在美国境外拥有四家工厂，其中一家位于中国。此外，该公司还在达拉斯地区和犹他州的总部附近建造新工厂。

不利的一面是，在新工厂和设备上的支出削减了现金流和盈利能力。该公司承诺，一旦扩建完成，将重新把重点放在股东回报上。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-22/texas-instruments-falls-after-giving-disappointing-forecast

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