以提升投资者体验为核心，低利率时代海富通"固收+"的制胜之道

今年以来，在无风险利率持续下行与权益市场结构性机会不断涌现的双重驱动下，“固收+”策略再度成为市场重要共识。

适合大多数人的投资选择

“固收+”之所以能够保持规模持续增长，主要在于其独特的风险收益平衡优势契合大多数投资者的需求。对于投资者而言，投资体验本质上是其对收益水平和回撤幅度的综合感受。

“固收+”产品，其权益资产不高于30%，将股票和债券进行搭配，在严控风险的前提下精细化资产配置，有望在控制波动的基础上，从中长期维度中获取稳健收益，从而提升持有体验。

从产品定位来看，“固收+”基金属于既要追求一定收益增厚，又要回撤控制的一类产品。它追求的不是短期的业绩爆发，也不是极致的收益弹性，而是可持续、稳健的中长期回报。

海富通的“固收+”实践：先求稳健再致胜

这一领域也逐渐成为各大资管机构竞相布局的“必争之地”。历经市场周期，资产管理行业对“固收+”产品收益与风险之间关系的理解也在不断深化，在过去几年也发生了很多变化和演进。各家机构纷纷亮出自身特色，在产品设计、投资策略、组合管理等方面，形成了诸多更为细分、成熟的运作模式。

稳健风格的“固收+”、偏债混合基金也成为了海富通基金的重点发力的方向之一。海富通基金充分发挥大类资产配置优势，以提升投资者持有体验为核心，着力构建了独具特色的产品矩阵。

2023年，公司专门成立了“混合资产投资部”，目前，混合资产投资部重点管理的产品包括：二级债基、偏债混合型基金、偏股混合基金以及稳健风格的主题型权益基金，充分锚定不同客群的需求，服务广大的投资者。

经过近年的重点发展，海富通基金的公募“固收+”产品逐渐受到了投资者的认可。例如海富通悦享一年持有混合、海富通添利收益一年持有债券，凭借优异的业绩表现今年以来规模分别增长了7.36亿元、5.52亿元（数据来源：基金定期报告，截至2025/6/30）；还有二级债基海富通添合收益债券（A类 024115/C类 024116）近期也成功发行，产品募集规模达12.63亿元，备受渠道认可。

实力基金经理领航，打造长期稳健增值的产品

产品规模实现稳步增长的背后，是这些产品的业绩经受住了市场的考验、不断给持有人创造了良好的投资体验。

以海富通悦享一年持有期混合产品为例，该基金成立于2023年12月，成立以来收益率达到7.58%，净值走势表现出平稳向上的特点，截至2025年6月末，该基金可统计的单季度收益均为正，创出新高的次数达到了58次，给不同时期买入的投资者均带来了良好的正收益体验。（数据来源：基金定期报告、海富通基金，基金定期报告，截至2025/6/30，业绩比较基准同期收益率为9.52%。）

这些基金均由海富通基金混合资产投资部总经理江勇管理。这些成绩的取得，离不开他在投资领域“多年磨一剑”的历练。江勇拥有13年证券从业经验，曾就职于国泰君安期货有限公司，2017年6月加入海富通基金管理有限公司，担任基金经理超7年。

一路走来，江勇管理过指数增强、被动指数、二级债基、偏债混合等多元类型产品，是一位股债投资领域的“多边形选手”。

他在管理“固收+”产品时，通常会把高等级的信用债作为底层策略，这部分恰似是组合的“基石”，对此他严格控制信用风险；在此基础上，利率债作为偏交易型的投资品种，在投资策略中作为辅助标的。权益部分，主要基于“安全边际”、“潜在收益弹性”来精选个股，力求通过权益投资增厚组合收益，实现长期稳健增值。

对于江勇而言，不论在哪个类别资产的配置上，他都将风险控制放在首要位置。他所追求的是，拉长维度看，给投资者良好的长期持有体验，力争让任何时间点“上车”的投资者都能获得正收益。

除了上述基金之外，截至6月末，江勇管理的偏债混合型基金海富通欣利混合、海富通欣睿混合近3年同类排名前2%（11/1067）、前5%（45/1067），更双双获评国泰海通证券三年期五星评级，中长期业绩令人瞩目！（数据来源：国泰海通证券，截至2025/6/30，分类为偏债混合型，评级时间为2025年7月）

在江勇看来，“固收+”不是单一策略，而是一种系统化的资产配置理念，力争通过专业能力将风险控制在可承受范围内，并在这一前提下挖掘收益潜力。对于追求长期财富积累的投资者而言，这种“稳中求进”的策略，或许正是穿越周期、穿越波动的关键。

注：根据银河证券基金三级分类，海富通悦享一年持有期混合基金为标准偏债型基金(股票上下限10%-30%)。基金经理暂未管理其它同类基金。海富通悦享一年持有期混合A类份额2024年度净值增长率为5.53%，C类份额净值增长率为5.11%，业绩比较基准收益率为7.52%。期间历任基金经理：江勇（2023/12至今）。数据来源：基金定期报告。本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期，在每份基金份额的最短持有期到期日前（不含当日），投资者不能申请办理该基金份额的赎回及转换转出业务，自每份基金份额的最短持有期到期日起（含当日），投资者可在开放日申请办理该基金份额的赎回及转换转出业务。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。（CIS）

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