供需逆转、价值重估！美银：宽体客机市场走出十年阴霾 利润率有望强势反弹

（原标题：供需逆转、价值重估！美银：宽体客机市场走出十年阴霾 利润率有望强势反弹）

智通财经APP获悉，美国银行发表研报表示，全球宽体喷气式客机市场在经过长达近十年的低迷后，正迎来一个强劲的复苏周期，其核心标志是飞机定价的显著改善和旺盛的市场需求。

报告指出，宽体飞机市场在经历了2014年至2022年的“艰难时期”后，供需关系已得到根本性改善。彼时，波音(BA.US)787的引入导致了市场产能过剩，随后空客(EADSY.US)A330减产、A380项目终止以及波音747停产，加之新冠疫情期间波音787和空客A350的减产，共同为市场出清奠定了基础。

如今，随着国际航空旅行需求的全面正常化，宽体机市场正焕发新生。报告引用Cirium的数据显示，一架全新的空客A350-900飞机的市场价值目前已超过1.6亿美元，相较于2022年的不到1.4亿美元，涨幅显著。美银分析师表示，这不仅是由于罗尔斯·罗伊斯(RYCEY.US)和通用电气等发动机供应商的推动，也是原始设备制造商(OEM)自身动能增强的体现。

订单势头提供了最有力的证明。报告强调，自2023年12月以来，空客已获得超过270架宽体机订单，订单出货比(book-to-bill)高达2.5倍以上。利雅得航空、星宇航空、大韩航空、日本航空(JAPSY.US)、靛蓝航空、英国航空和达美航空(DAL.US)等全球主要航空公司均在近期下达了大规模订单，反映出市场对未来国际航线增长的强烈信心。

订单势头提供了最有力的证明。报告强调，自2023年12月以来，空客已获得超过270架宽体机订单，订单出货比(book-to-bill)高达2.5倍以上。利雅得航空、星宇航空、大韩航空、日本航空、IndiGo、英国航空和达美航空等全球主要航空公司均在近期下达了大规模订单，反映出市场对未来国际航线增长的强烈信心。

这一波定价强劲的新订单，预计将显著提升制造商的盈利能力。美银报告预测，空客A350项目的利润率将在2026-2027年随着产量提升而逐步改善，达到历史上A330机型的水平。而更值得关注的是，从2028年开始，这些高定价订单将进入集中交付阶段，届时A350的息税前利润率(扣除研发费用前)有望强劲跃升，至2030年底预计将超过15%。