Energy Transfer(ET.US)获丰业银行“跑赢大盘”评级！资本支出支撑盈利增长 股价潜在涨幅达30%

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智通财经APP获悉，加拿大丰业银行周二首予美国管道运输巨头Energy Transfer(ET.US)“跑赢大盘”评级，目标价为23美元。这一目标价较该股周二收盘价17.7美元有近30%的上涨空间。该行称，该公司拥有“庞大且一体化的资产基础，涵盖中游价值链的各个环节，真正形成了从井口到水域(wellhead-to-water)的投资组合”，并在不同环节涉足所有主要碳氢化合物流。

丰业银行分析师Brandon Bingham表示，他认为Energy Transfer具有相当大的上涨潜力，主要受益于来自短期和未来主题性需求拉动的持续盈利增长。

在2026-2028财年，相对稳定的平均约49亿美元的资本支出增长支撑着预期的盈利增长，创造了高于平均水平的自由现金流。分析师认为，该公司当前自由现金流收益率约为5%，预计到2028财年将升至约10%，而同行公司截至8月27日的平均水平约为6%。他指出，“短期有形增长与主题性增长的‘双重组合’应推动Energy Transfer相较同行的估值折价缩窄”。

分析师还表示，Energy Transfer在并购方面高度活跃，且始终保持较高支出意愿，这使得公司股价长期处于相对低估水平。此外，其复杂的公司结构、以及在较小程度上复杂的资本结构，也进一步拖累了估值。虽然折价仍未消除，但该分析师认为当前估值水平并不合理。他预计，相较同行的折价不会完全消失，但会缩窄至较当前更合理的区间。