民生人寿股权陷“流拍魔咒”？705万股每股1.8元再度无人问津，四年已流拍17次

据阿里资产司法拍卖平台信息显示，湖南前进投资有限公司持有的民生人寿705万股股份于9月26日悄然流拍。尽管起拍价低至1277.95万元，折合每股约1.8元，仅为评估价的70%，且吸引超600人次围观，但全程无一人出价。

这已是自2020年以来，民生人寿第17次遭遇股权拍卖流拍。

股权四度上架，价格起伏仍难觅买家

该笔股权的处置源于一起合同纠纷案。2018年，深圳市福田区法院就深圳市中科智资产管理有限公司与湖南前进等方的合同纠纷作出判决，但因被执行人未履行义务，法院依法对湖南前进所持民生人寿股权进行司法处置。

该笔股权并非首次拍卖。早在2021年4月，其就以1059.55万元的起拍价首次亮相，为当时评估价1513.64万元的七折，但因无人报名流拍。一个月后，起拍价降至847.64万元，虽有2人报名，却因申请执行人申请中止而未能成交。

时隔四年，该笔股权评估价已上调至1825.64万元，起拍价也相应升至1277.95万元，但仍为评估价七折。价格“水涨船高”却未能提振市场兴趣，再度以流拍告终。

业绩承压、治理隐忧，股东结构频现风险信号

股权屡屡流拍的背后，是民生人寿近年来业绩波动与治理结构的不确定性。2025年上半年，公司保险业务收入同比下降4.69%，净利润下滑超三成。尽管总资产规模达1437.64亿元，但高管团队持续动荡，官网目前仅披露4名核心管理人员。

股东层面风险亦不容忽视。据2025年二季度偿付能力报告，民生人寿21家股东中，多家存在股权质押、冻结或破产情形。除湖南前进外，第三大股东海鑫钢铁集团已破产重整；山东华乐实业、广西喷施宝集团、泰山体育产业等股东所持股权也部分或全部被质押或冻结。

此外，由山东华乐实业集团、通联资本管理等股东持有的股权，近年间亦多次登上拍卖台，却屡屡流拍，进一步凸显市场对民生人寿股权流动性的担忧。

民生人寿当前深陷内外交织的困境。从外部看，其股权在资本市场上持续遇冷，反映出市场对其价值的普遍看淡。与此同时，公司股东结构脆弱，多家主要股东存在股权质押、冻结甚至破产的情况，进一步削弱了投资者信心。

民生人寿是中国首家以民营资本为投资主体的全国性专业人身保险公司。成立于2002年，注册资本60亿元。公司股权结构以民营资本为主导，呈现相对分散的特点，第一大股东万向控股持股约37%，且多家主要股东所持股权存在质押、冻结情况，第三大股东海鑫集团已进入破产重整程序，且近年来公司股权在市场上多次流拍。