台积电(TSM.US)为“AI信仰”添把火！Q3业绩超预期后上调2025年指引

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智通财经APP获悉，台积电(TSM.US)将2025年营收增长预期上调至30%中段区间，此举释放出对英伟达公司芯片等人工智能组件需求的强烈信心。财报显示，台积电三季度营收为 331 亿美元，同比增长 40.8%，远超市场预期；每股收益为2.92 美元，高于市场的预期 2.60 美元。

在三季度利润超预期跃升39%至新台币4523亿元（合148亿美元）后，台积电同时提高了今年资本支出目标的下限。该公司现在拨出至少400亿美元用于2025年的产能扩张和升级，高于此前380亿美元的下限。

第三季度，台积电3纳米出货量占晶圆总收入的23%；5纳米占37%；7纳米占14%。先进技术（定义为7纳米及更先进的技术）占晶圆总收入的74%。

这些业绩凸显出，作为苹果(AAPL.US)及全球多数最大半导体设计商的首选芯片制造商，台积电如何依然是AI基础设施支出狂潮的主要受益者之一——预计未来几年这类支出将突破1万亿美元大关。从OpenAI到甲骨文公司，科技企业正竞相建设支撑后ChatGPT时代这项技术的数据中心。

在主流AI应用和服务持续缺位的背景下，这场投资热潮加之科技股估值快速攀升，不禁让人将其与互联网泡沫相比较。

台积电上调展望颇为引人注目，因其在去年7月刚刚上调过营收指引。当时公司表示预计增长"约为"30%，而周四管理层预计增幅将达到30%的中段区间。

作为全球最先进的半导体制造商，台积电在以英伟达为核心的AI投资热潮中扮演着主导角色。公司生产对ChatGPT和谷歌Gemini等AI服务训练和运行至关重要的强大加速器。

它还是iPhone及众多其他设备处理器的独家制造商，而当前在中美贸易摩擦针锋相对的背景下，消费电子需求仍存不确定性。

在中国对稀土矿物出口实施限制、美国随之对软件销售至中国施加额外关税和限制后，全球半导体供应链企业正为可能出现的中断做准备。

不过，台积电的主要设备供应商阿斯麦控股周三表示，得益于人工智能热潮，对其最先进芯片制造设备的需求正在激增。

分析师Charles Shum表示，台积电第三季度初步销售额达新台币9900亿元(合330.5亿美元)，超出指引预期，反映出AI和iPhone芯片需求的强劲态势，暗示其毛利率将处于55.5%-57.5%预测区间的高端。这一增长势头有望延续至第四季度，届时苹果A19和英伟达Blackwell芯片的强劲订单应能大体抵消典型的季节性影响及关税相关阻力。这可能导致环比第三季度小幅下滑，但跌幅将小于11%的全年指引增速。

台积电月度销售额增长从夏季低迷中反弹

台积电首席执行官魏哲家多次重申对AI需求可持续性的信心。然而在7月，他曾对特朗普政府关税及整体地缘政治紧张局势带来的不确定性发出警告。

公司正在美国扩张部分是为缓解此类风险。它已承诺投资1650亿美元扩大亚利桑那州制造业务，这是其全球扩张计划(也涵盖欧洲和日本)的一部分。