Meta(META.US)2025Q3业绩会：预计未来两个财年广告表现将延续强劲势头

（原标题：Meta(META.US)2025Q3业绩会：预计未来两个财年广告表现将延续强劲势头）

智通财经APP获悉，近日，Meta(META.US)召开了2025Q3业绩会。Meta表示，对Compute投入采取 “前置式” 策略，确保在 AI 模型扩展时具备充足资源。随着 AI 广告系统持续迭代，公司预计未来两个财年广告表现将延续强劲势头。展望2026年，广告推荐系统的效率提升仍将是主要增长动力。

关于Meta AI模型，公司计划持续迭代 Meta AI 模型，未来将定期发布 Frontier 系列的增强版本。每一次模型性能的提升都能带来更高的用户参与度与交互时长。目前 Meta AI 月活已超过 10 亿人，新模型在推理、创作与多模态交互方面的改进，将进一步增强用户黏性与广告系统的精准度。预计 2026 年的升级将是一次重大跃迁，届时 AI 助手、广告推荐与创意生成工具都将迎来显著性能提升。

Q&A

Q：关于 2026 年 AI 广告和算力投资，能否具体说明内部 A/B 测试的早期成果？这些进展如何支撑你们在高 CapEx 投入下的投资回报预期？

A：我们在 AI 广告模型方面持续取得显著成效，广告转化率按价值加权计算同比明显增长。统一架构 Lattice 自 2023 年引入后，已帮助整合约 100 个小模型为更高效的通用模型。Q3 将 Lattice 扩展至应用广告后，转化率提升约 3%。这类改进说明，即使在 CapEx 快速增长的背景下，AI 基础设施投资能带来清晰的 ROI。

展望 2026 年，广告推荐系统的效率提升仍将是主要增长动力。

此外，我们对 Compute 投入采取 “前置式” 策略，确保在 AI 模型扩展时具备充足资源。随着 AI 广告系统持续迭代，我们预计未来两个财年广告表现将延续强劲势头。

Q：公司提到将 “前置建设” 算力。如何平衡 CapEx 与费用的快速增长、盈利能力及自由现金流？

A：我们目前正处于 2026 年预算制定阶段。公司确实希望提前布局算力，以满足 AI 模型的潜在需求。虽然 CapEx 增长显著，但我们认为这将成为推动长期营收增长的重要基础。

我们预计即使算力投入较高，其回报周期仍在可控范围。当我们新增计算资源后，几乎都能在短期内被有效利用于广告优化与模型训练。

从历史经验看，提前建设算力比被动等待要更具成本效益。即便出现阶段性过剩，我们也能将算力应用于外部 API 服务或新产品孵化，因此总体风险可控。

Q：在用户层面，Meta AI 的使用反馈如何？更强大的模型会如何改变用户行为与 AI 生态？

A：目前 Meta AI 月活已超 10 亿人，我们观察到模型性能提升与用户活跃度之间存在直接正相关。随着更高阶 Frontier 模型引入，我们预计 Meta AI 将在内容创作、推荐与商业互动中带来更深层次的变革。

除了助手功能，AI 还将推动视频、图像、创意内容等新产品形态的出现。Meta 拥有独特的规模优势，能快速将 AI 产品推向数十亿用户，并将 AI 能力嵌入核心应用。未来 AI 将同时改善用户体验与广告表现。

Q：未来广告改进的持续性如何？Super Intelligence Labs 的新模型发布时间是否在 2026 年？

A：我们在广告系统中采用 “知识迁移” 方法，让大型训练模型指导轻量推理模型，从而在保证成本可控的情况下实现性能提升。

即便是个位数百分点的性能提升，放在 Meta 的广告规模上也能带来可观收入。我们会同时推进新模型与新产品开发，但暂不公布具体时间表。

总体方向是继续提高 AI 系统在推荐、创意生成与广告匹配方面的智能化水平。

Q：AI 产品对利润率有何影响？是否可能压缩公司整体利润空间？

A：目前判断为时尚早，不同 AI 产品的盈利特征差异较大。但我们目标是最大化用户价值与整体盈利能力，而非追求短期利润率。随着 AI 广告、创意工具与商业服务的商业化推进，我们预计利润结构将逐步稳定。

Q：Meta Super Intelligence Labs 是否追求类似 AGI（通用人工智能）的目标？其研究重点如何平衡长期科学与短期商业价值？

A：我们的重点在于开发可广泛应用的智能能力，而非单纯追求 AGI。AI 推理、内容生成、广告优化、商业助理等都是核心落地场景。

这些能力将嵌入广告系统、业务 AI 和内容推荐中，为公司带来直接的商业价值。Meta 希望在关键技术方向上保持领先，并将成果规模化应用于数十亿用户。

Q： Meta AI 的商业化路径如何？未来是否会考虑直接变现？

A：我们当前聚焦于提升模型质量与用户规模。Meta AI 的使用量与模型改进呈现正反馈关系。未来，AI 能力将贯穿广告创作、素材生成、客户互动、投放优化等环节。

最终目标是让广告主仅需输入商业目标与预算，系统即可自动生成广告素材与投放计划，实现端到端自动化。

Q：Advantage Plus 自动化广告解决方案的采用情况如何？能否分享广告主反馈？

A：Advantage Plus 已全面推广至销售与潜在客户广告系列，实现了端到端自动化。广告主可通过系统自动完成受众选择、预算分配与投放时机优化。

使用该解决方案的广告主数量环比增长 20%，系统年化营收运行率已超 600 亿美元（$60 billion）。此外，我们引入了 AI 生成音乐与视频扩展功能，使广告内容与品牌调性匹配度更高，整体转化表现持续改善。

Q：关于 AI 基础设施投资节奏与 CapEx 管理，能否说明未来两年的支出安排？

A：预计 2026 年资本支出将显著高于 2025 年，主要用于 GPU 集群扩容和新一代数据中心建设。目前已进入多个建设阶段，部分项目将在 2026 年下半年投入使用。

虽然投资规模扩大，但预计仍能保持健康的自由现金流，得益于广告业务强劲增长与运营效率提升。

AI 基础设施的扩张是长期战略的一部分，目标是确保 Meta 拥有领先的算力储备以支撑未来 Frontier 模型与业务级 AI 产品。

Q： Reality Labs 未来的战略重点是什么？产品路线如何平衡长期投入与商业化？

A： 我们相信混合现实（MR）与可穿戴设备将成为下一代计算平台。Reality Labs 的工作重点在于构建具备 AI 功能的智能眼镜与空间计算体验。

目前的主要产品包括 Quest 系列头显 与 Ray-Ban Meta 智能眼镜，后者在视觉、语音和生成式交互方面表现出色。

短期内，该板块仍处于投资阶段，但长期将形成强大护城河，支撑社交、创意与工作场景的融合。

Q： Meta AI 模型的更新频率与用户参与度提升情况如何？

A： 我们计划持续迭代 Meta AI 模型，未来将定期发布 Frontier 系列的增强版本。每一次模型性能的提升都能带来更高的用户参与度与交互时长。

目前 Meta AI 月活已超过 10 亿人，新模型在推理、创作与多模态交互方面的改进，将进一步增强用户黏性与广告系统的精准度。

我们预计 2026 年的升级将是一次重大跃迁，届时 AI 助手、广告推荐与创意生成工具都将迎来显著性能提升。