财报前瞻 | 稳定币龙头Circle(CRCL.US)Q3业绩亮相在即，能否应对PayPal、Coinbase强势围剿？

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智通财经APP获悉，稳定币龙头Circle(CRCL.US)将于11月12日公布2025年第三季度业绩。市场对该公司第三季度营收的普遍预期目前为7.1亿美元，每股收益的普遍预期目前为0.17美元。

监管环境的改善和市场对USDC等稳定币需求的增长，对公司的长期发展前景十分有利。此外，公司不断扩大的合作伙伴基础预计将在未来几个季度推动营收增长。

稳定币增长稳健

Circle 第三季度的业绩可能受益于其主要稳定币USDC的稳定增长。该公司第二季度末 USDC 流通量为 613 亿美元，截至 2025 年 8 月 10 日增至 652 亿美元。第二季度 USDC链上交易量接近 6 万亿美元，是去年同期的 5.4 倍。7 月份交易活动进一步活跃，交易量达到 2.4 万亿美元。持有超过 10 美元 USDC 的有效钱包数量同比增长 68%。

Circle 的机构客户使用量也在不断增长。越来越多的交易所、交易公司、钱包和银行正在集成 Circle 的钱包和流动性工具。随着USDC在全球范围内的应用不断扩大，在Circle自己的平台上持有的USDC与去年相比增长了10倍，占第二季度USDC总发行量的10%。

预计过去一年推出的新产品将推动即将公布的季度业绩增长。Circle支付网络目前已在香港、巴西、尼日利亚和墨西哥投入运营，超过100家金融机构表示有意加入，反映出其用户群体正在不断扩大。此外，该公司还于2025年7月推出了Circle Gateway，帮助用户更便捷地在不同区块链之间转移USDC。Circle还发布了Arc，这是一个专为支付、外汇和其他金融应用场景打造的全新Layer-1区块链。

稳定币USDC的增长、流通和使用场景增加都在即将公布的季度业绩增长起到了积极作用。总体而言，USDC交易活动的强劲增长，加上平台使用率的提高以及新产品的推广，可能对Circe第三季度的业绩起到了支撑作用。

竞争压力加剧

2025年第二季度，Circle拓展了与币安和OKX等主要交易所的合作关系，这些交易所正在大型交易平台上推广使用USDC和Circle的钱包技术。此外，Circle还与FIS、Corpay和Matera等大型支付基础设施公司签署了协议，这些公司服务于数万家银行，从而推动了稳定币技术融入传统金融体系。

然而，该公司面临着来自 Coinbase、PayPal 和 Fiserv 等老牌企业的激烈竞争。Fiserv 与北达科他州银行合作推出了“Roughrider Coin”，该币种完全由美元支持，并基于 Fiserv 的数字资产平台构建。Coinbase 收购了全球领先的加密货币期权交易所Deribit ，使其成为全球最全面的加密货币衍生品平台。PayPal 推出了“Pay with Crypto”服务，该服务允许美国商家接受加密货币支付，并实现近乎即时的结算，从而帮助企业更轻松地触达全球客户。