DBS行业分析：广告高增长、净现金充裕及股东高回报为欢聚集团（JOYY.US）股票提供有力支撑

（原标题：DBS行业分析：广告高增长、净现金充裕及股东高回报为欢聚集团（JOYY.US）股票提供有力支撑）

智通财经获悉，近日，DBS星展银行发布行业研究分析，指出广告技术是AI成熟应用领域，能带来AI资本支出中最高的投资回报率。

分析提及，全球移动应用广告市场预计以9%的年复合增长率（CAGR）增长，到2029财年将达到5340亿美元。其中，游戏类、电商类及其他垂直领域（包括社交类）的应用将分别占约20%、50%和30%。

类似欢聚集团（JOYY.US）此类具备强大 AI 竞价能力的第三方广告平台正快速复利增长，凭借更高的广告 ROI，在分散的市场中持续抢占份额。亚洲游戏、电商及短剧App的全球化扩张为三方广告平台的需求增长提供强劲动能。

欢聚集团布局全球广告科技与跨境电商SaaS，充足的现金储备和高股息率为投资提供安全边际，兼具估值弹性，快速增长的广告业务进一步强化了市场的看涨预期。

DBS看好欢聚集团的价值+成长组合。截至2025年第二季度，欢聚持有 33 亿美元净现金，覆盖市值大于100%，根据其 2025年至2027年股东回报计划，公司计划回馈股东最高 9 亿美元，包括 6 亿美元股息（约 6% 股息率）及最高 3 亿美元回购（约占市值的 3%），同时，直播收入作为“现金牛”，继续保持稳定。