美债持仓，新变化

【导读】海外投资者持有美国国债总额为9.249万亿美元，低于8月的9.2662万亿美元

中国基金报记者 储是

美国财政部公布了8月和9月美债持仓情况。数据显示，9月，外国投资者持有美国国债规模有所下降，其中，日本的美债持仓量在8月和9月大幅增加，中国和英国在9月减持美债。

日本增持

英国和中国减持

因美国政府停摆，美国财政部于美东时间周二才发布8月和9月的国际资本流动报告（TIC）。

数据显示，9月，海外投资者持有的美国国债总额为9.249万亿美元，低于8月的9.2662万亿美元。

由于债券持仓量受净买卖以及价格变动影响，结合8月、9月彭博美国国债指数上涨态势，反映外国投资者在9月净卖出了美国国债。

具体来看，美债第一大持有国日本持有规模达到1.189万亿美元，9月份持仓量增加89亿美元、8月增加290亿美元。

9月，英国的美国国债持仓量罕见减少393亿美元，至8650亿美元，持仓规模保持第二位。英国近两年持续增持美债，于今年3月超越中国成为第二大持有国。

中国持有的美国国债规模从8月的7010亿美元降至9月的7005亿美元。

有券商分析师向中国基金报记者表示，央行对美债操作的不同方向，反映出不同的外部资产配置方向，短期来看，对全球资本流动影响不大。对中国央行而言，未来或仍会适度减持美债。

美国财政部还调整了部分此前数据。更正后的数据显示，2025年1月，中国增持18亿美元美国国债，2月增持235亿美元，3月减持189亿美元，4月减持218亿美元，5月减持109亿美元，6月持有量保持不变，7月减持358亿美元，8月增持41亿美元。

日元持续走弱

中国央行增持黄金

7月以来，日元兑美元汇率持续走弱。当前，日元徘徊在数月以来的低位。

道富银行策略师Lee Ferridge分析，日本投资者购买美国国债可能是日元持续走弱的原因之一，也可能表明日本投资者仍然对日本国债保持谨慎态度。

此外，10月30日，日本央行宣布维持0.5%的基准利率不变。美联储于10月29日宣布降息，将利率区间下调至3.75%～4%。日美利差进一步扩大，加速了日元贬值趋势。

数据显示，中国央行连续增持黄金。9月末黄金储备7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），8月末黄金储备为7402万盎司。

市场分析认为，在全球外汇储备资产多元化趋势下，中国对美债的持仓可能继续保持稳步下降态势。黄金价格的飙升，或反映出各国寻求实现资产多元化。

平安证券研报认为，长期来看，美元信用走弱逻辑持续印证，黄金货币属性增强；同时央行常态化购金提供官方背书，进一步形成正反馈；部分核心经济体政治经济风险抬升趋势显现，黄金避险属性提升。

一位券商分析师向中国基金报记者表示，国际金价在9月至10月大幅上涨、屡创历史新高，央行继续小幅增持黄金，透露出优化国际储备的清晰信号。各国央行购金需求同样高涨。

在他看来，黄金仍将受益于逆全球化风险下全球流动性扩张和偏好抬升，近期金价出现波动则主要受中美经贸关系和美联储降息预期变化驱动。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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