户外巨头探路者，收购芯片公司

（原标题：户外巨头探路者，收购芯片公司）

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昨夜晚间，专注于打造户外产品的探路者发布公告称，公司于2025年11月30日召开董事会，审议通过《关于收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权的议案》，本次交易以自有资金支付，交易合计金额为32130万元；审议通过《关于收购上海通途半导体科技有限公司51%股权的议案》，本次交易以自有资金支付，交易合计金额为35700万元。上述交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。本次交易未达到股东会议事范围，经公司董事会审议批准后即可实施。

贝特莱是一家专注数模混合信号链芯片及解决方案设计的国家高新技术企业，主要产品为指纹识别芯片、触控芯片及专用 MCU 芯片。指纹识别芯片主要贝特莱是一家专注数模混合信号链芯片及解决方案设计的国家高新技术企业，主要产品为指纹识别芯片、触控芯片及专用 MCU 芯片。指纹识别芯片主要用于智能门锁、可信安防、笔记本电脑、金融卡等应用场景；触控芯片主要用于智能手机、平板、笔记本电脑、智能穿戴、智能门锁等消费电子产品的触摸屏或触控板；专用 MCU 芯片主要用于智能家电、智能家居及工业控制等场景。自成立以来，贝特莱始终坚持持续的技术创新与产品迭代，已成长为细分领域中国领先的芯片设计及解决方案供应商。

凭借持续的迭代演进，贝特莱构建了三条具有市场竞争力的产品线，包括：

1）指纹识别芯片：贝特莱是国内较早进入该领域的芯片设计公司之一，主要产品为指纹识别传感器、控制器、识别算法及整体解决方案。多年来，贝特莱通过与各大品牌厂商的长期合作，收集了大量的终端用户反馈、指纹数据库及复杂场景应用案例，从而得以迭代优化指纹识别算法和芯片架构。贝特莱首创FD唤醒技术，大大降低了指纹模组的待机功耗。因此，贝特莱的指纹识别芯片在智能门锁领域连续多年排名行业第一，产品在识别精度、响应速度、功耗、小面积低质量条件下的识别准确率以及成本等方面具备极强的市场竞争力。

2）触控芯片：人机交互是贝特莱传统优势领域，产品包括自容式、互容式及自互一体触控芯片，支持 1.4 至 12 寸触摸屏应用。其中，触屏控制芯片可应用于平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等；触摸控制芯片可应用于智能门锁、智能家电、笔记本电脑触控板、电容式主动笔等市场。在笔电触控板领域，贝特莱已在多家头部品牌实现量产。在电容式主动笔领域，贝特莱也已全面导入头部客户，未来有望复制在智能门锁领域的发展路径。

3）专用 MCU（微控制器）等：面向特定应用场景开发的专用MCU，是贝特莱产品生态的重要一环。相比传统通用型 MCU，贝特莱的产品集成了触控功能模块，极大减小了芯片面积、显著降低了整体模组成本。因此，在智能家居、智能家电及工业控制等领域能够提供高集成度、低功耗的核心控制解决方案，具备差异化竞争力。

上海通途是一家专门从事 IP 技术授权、芯片设计研发的高科技公司，在图像及视频处理、高清智能显示技术领域拥有丰富的创新积累和应用储备。其IP技术授权业务主要面向图像及视频处理 SoC 芯片设计公司，已广泛应用于：手机 AP 芯片、AMOLED 驱动芯片、AR/VR 芯片、监控芯片、TV 芯片、车载ADAS芯片等。屏幕桥接芯片主要实现各类型屏幕与手机主板间的适配互联。

据介绍，上海通途的产品情况如下：

1）图像及视频处理 IP：行业领先的典型技术包括，帧率转换技术（Framerate conversion, FRC），其功能是通过运动估计和插帧，将低帧率视频转换成高帧率视频。可应用于 TV SoC 及手机协处理器。超分辨率技术（Super Resolution），基于 AI 学习不同场景的细节特点，把低分辨率图片转换成高分辨率图片。可应用于 TV SoC、手机协处理器及服务器。Demura 技术，用于OLED显示面板图像校正，旨在通过像素级补偿算法消除屏幕亮度或色彩不均问题（Mura 缺陷），提升显示均匀性和视觉质量。通过压缩模型参数，可达到对补偿数据的32 倍压缩率。图像信号处理技术（Image signal processor, ISP），专门针对AI 眼镜等应用定制开发，兼顾成本、功耗及显示效果，适应各种轻量化AI 算法。上述技术均已在头部客户实现规模量产。

2） 屏幕桥接芯片：该产品为自主研发的基于 RISC-V 处理器的屏幕桥接SOC 芯片产品，主要面向高端 OLED 屏智能手机换屏市场。其功能是使得不同类型的屏幕面板与手机主板达成适配兼容。目前市场上具备该产品研发量产能力的芯片公司约 4~5 家，上海通途的产品在显示性能、兼容性、成本等方面具备显著优势，出货量位列行业前列。

3） 业务模式 图像及视频处理IP授权业务的模式包括“License”模式和“License + Royalty”模式，公司直接面向下游终端客户；其中，“License”模式下，根据客户需求提供 IP 技术授权许可，按使用授权逐次计价，按约定交付与验收进度收款；“License+ Royalty”模式下，向客户收取授权费，并按客户基于技术产品的销售量按约定比例向客户收取费用。 芯片业务的销售模式主要为直销模式，上海通途与方案商合作，共同为模组厂提供产品与解决方案。模组厂与方案商就芯片功能、型号、数量及价格进行洽谈磋商并确定方案；上海通途与模组厂签订销售合同，向模组厂交付产品并收取货款。

探路者表示，本次交易的必要性和目的包括以下几个方面：

1、把握产业拐点，锚定共性技术 人工智能的飞速发展，正在深刻重塑社会生产生活的底层逻辑。更有效的感知将为智能科技揭示更微小的细节、刻画更复杂的关系。因此，兼具高精度、高响应、多模态的感知前端是连接物理世界与数字系统的核心技术，也是整条信号链路上的关键起点。而图像视频处理技术是人工智能产业的底层支撑技术，贯穿数据采集、模型训练、推理部署及应用落地的全流程，解决了AI 在数据存储传输、显示效果、视觉体验等核心痛点，是机器视觉、多模态大模型、边缘AI 等领域实现技术落地和产业规模化的关键保障。因此，本次收购将助力公司同步打通多个关键技术环节，构建面向智能科技应用的技术底座。

2、拓展业务广度，突破技术深度 本次收购的核心目的，是与公司现有的芯片业务板块形成深度互补与全面强化。贝特莱在信号链芯片上的技术积累，将与公司现有产品线形成有力互补，显著拓展公司在模拟及数模混合芯片市场的产品维度与客户广度。上海通途的IP技术资源将增强公司在显示驱动、视频处理等方向的技术竞争力与创新能力。通过整合两家公司的技术、产品与客户资源，公司将加速实现芯片业务板块的技术升级与市场拓展，形成更加完整和强大的芯片产业布局，从而显著提升公司在芯片行业的综合竞争力，推动芯片主业的快速发展。

对探路者而言，他们表示，将产生以下几点影响：

1、拓展应用市场，优化客户结构 公司现有芯片业务聚焦笔记本电脑、Mini LED 显示及红外成像等应用领域，直接客户为面板厂、LED 显示屏厂、背光模组厂等。贝特莱业务覆盖智能终端、智能穿戴、笔记本电脑、智能家居、智能家电等场景，以及可信安防、工业控制等高可靠性领域；上海通途业务覆盖大、中、小尺寸的显示场景，以及机器视觉、智能驾驶等新兴场景。两家公司的客户包括电子 OEM/ODM厂商、头部消费电子品牌商、中大型芯片设计公司、智能视觉方案提供商。通过此次收购，公司覆盖的下游应用领域可延伸至更广泛的消费电子市场、更高可靠性的工业控制市场、更高附加值的新兴市场，同时优化客户结构，改善盈利水平。

2、提升产业地位，增强发展动能 两家标的公司均为各自细分领域的优质企业，具备核心竞争优势。贝特莱是数模混合信号链芯片领域的领先设计企业，在智能门锁指纹识别领域位居行业首位；在可信安防指纹、笔记本电脑触控板、电容式主动笔、智能穿戴等领域均位居行业前列。上海通途的视频压缩、AMOLED 显示驱动及视频处理三大IP技术在性能参数、算法效率、模型轻量化、架构灵活性等方面处于行业领先地位，IP已成功授权超过 20 家中大型芯片公司；并基于以上技术开发的手机显示屏桥接芯片的出货量名列行业前茅。本次收购将受益于国产化替代进程，显著提升公司产业地位，增强公司核心竞争力。

3、丰富产品矩阵，夯实技术底座 公司现有产品为数模混合芯片及模拟芯片。贝特莱已构建指纹识别芯片、人机交互芯片和专用 MCU 三大核心产品线；通途产品包括屏幕桥接芯片及IP，涉及图像及视频处理关键技术及核心算法。通过此次收购，公司将补充80 余款成熟量产产品，含发明专利、实用新型专利、软件著作权、集成电路布图设计在内的 230 余项知识产权，70 余名研发人员。同时，增加多个强有力的技术锚点和市场抓手，进一步统筹研发管理、复用研发资源、提升研发效率，为公司芯片业务板块带来新的竞争要素。

4、发挥协同效应，提升盈利能力 贝特莱的技术主线为感知交互，上海通途的技术主线为显示、图像及视频处理，分别与公司的子公司 G2 Touch、北京芯能现有业务吻合度较高。双方处于同一技术话语体系，又各有优势和侧重。未来在市场、客户、产品、技术、供应链及人才培养等方面，双方将发挥协同效应，实现交叉赋能。与此同时，本次交易将进一步扩大芯片业务规模、显著提升公司盈利能力，有利于实现全体股东利益最大化。

回溯探路者的业务布局，公司成立于1999年，长期深耕户外用品市场，切入芯片领域主要通过并购方式。2021年9月，公司宣布以2.60亿元收购北京芯能60%股权，该公司主要从事Mini/Micro LED显示驱动芯片业务；2023年3月，探路者宣布以自有资金3852万美元收购海外高端触控芯片公司G2 Touch 72.79%的股权，同年6月并表。据了解，G2 Touch产品涉及LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护IC等，主要应用于笔记本电脑、平板等领域。

探路者芯片转型之路并不顺利。北京芯能自收购后业绩一直表现不佳，连年亏损，2022—2024年三年间北京芯能累计亏损2.29亿元，2024年度营业收入仅94.19万元。截至2024年末，北京芯能净资产已经降至-1.68亿元，陷入资不抵债状态。另一子公司G2 Touch业绩表现较好，2023年、2024年分别实现营业收入1.22亿元、1.89亿元，净利润2946.37万元、8988.39万元。

（来 源 ：半导体行业观察综合 ）

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