下周一提交！事关存量基金业绩比较基准

【导读】多家基金公司启动存量基金业绩比较基准摸排统计工作

中国基金报记者 陆慧婧 方丽

公开募集证券投资基金业绩比较基准指引新规落地在即，规模超万亿元的存量基金产品业绩比较基准也开启了摸底工作。

据中国基金报记者了解，近日，包括北上广深在内的多家基金公司接到通知，需要对照《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，提交存量产品业绩比较基准修订计划摸排统计方案，提交时间截至12月15日。

“业绩基准修订涉及很多指标的计算和论证，公司旗下投资部、产品部、运营部、风险部都在为这事忙碌。”一位基金公司人士称，为了保证方案如期提交，预计上述部门相关负责人本周每天都得加班。

存量基金产品需提交

业绩比较基准摸排统计

为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》工作部署，强化业绩比较基准约束，保护投资者合法权益，据中国基金报记者了解，近期，多家基金公司已经接到通知，启动存量产品业绩比较基准修订计划摸排统计工作，相关方案需要在12月15日提交。

各家基金公司需要梳理统计除了指数基金和公募REITs之外的存量基金业绩比较基准情况，其中，主动权益基金分为全市场基金、主题型基金、泛主题型基金三种类型。分类之后，基金公司再根据目前实际持仓情况，分析哪些基金需要调整业绩比较基准，哪些基金不需要进行调整，无论调与不调，均需要充分的论证说明。

基金公司需要统计的指标非常多，仅以主动权益基金为例，填报指标就包括投资范围/策略的描述、基金三季度末规模、近两年/三年的平均仓位、需调整的原因类型、具体原因、现有基准覆盖率、现有基准近两年超额收益率、现有基准相关系数、现有基准行业偏离度、拟调整后的基准、拟调整后基准覆盖率、拟调整后基准近两年超额收益率等多个指标。

其中，需调整的原因包括现有业绩比较基准与实际投资风格、资产配置比例、投资策略等不匹配，基准发布不连续、频率低等几种类型。

需调整的具体原因包括现有基准的A股仓位与实际仓位不匹配；现有基准的港股仓位与实际仓位不匹配；现有基准未包括实际配置的资产类别；现有基准的风格与实际投资风格不匹配；现有基准与基金主题不匹配；灵活配置基金采用的绝对收益基准与实际投资策略不匹配；现有基准的久期与实际投资久期不匹配；单市场指数不能反映实际投资情况等情形。

若变更基准后，基准覆盖率下降超过20个百分点，或者近两年超额收益率提高超过10个百分点以及拟调整后基准存在降低标准嫌疑、触及产品实质性改造等情况，均要写明原因。

主动债券型基金的统计指标包括现有基准过去两年组合久期、现有基准信用债投资比例、现有基准利率债投资比例、现有基准可转债、可交债投资比例、现有基准近两年超额收益率等。

“忙到飞起”

各家基金公司均全力以赴

由于目前距离提交统计表的时间已经不到一周时间，各家基金公司相关人士均全力以赴业绩比较基准的摸底工作。一位业内人士更是用“忙到飞起”形容最近的工作状态。

“从目前的大方向上看，鼓励根据实际投资情况，优先调整业绩比较基准，而不是优先调整基金持仓。经过梳理统计，目前公司旗下一些产品需要修订业绩比较基准。例如，部分二级债，原有的业绩比较基准中，权益指数占比仅10%，目前根据基金经理的实际持仓情况，拟将权益指数占比提升至15%。”一位业内人士表示。

“目前部分债券基金的业绩比较基准设定为中债综合（全价）指数收益率，但在实际投资中，基金的久期偏短，中债综合（全价）指数收益率作为业绩比较基准与实际投资不符，不能反映基金的真实投资情况，就需要改为短久期的债券指数作为业绩比较基准。”另一位业内人士称。

还有一位产品人士直言，此次调整更多是将过去“不合理”的业绩比较基准，调整到合理，比如有些投资范围和基准指数匹配度差的，或者原有业绩基准不足以覆盖目前基金经理投资策略的，“我们会根据基金经理的实际情况进行调整”。

还有基金公司为行业轮动风格的基金未来该选哪一类指数作为业绩比较基准感到困惑。“行业轮动型基金会在不同行业之间进行轮动配置，但若是选择传统宽基指数作为业绩比较基准，在实际投资中，基金持仓会与业绩比较基准产生较大的偏离度。未来该如何调整业绩比较基准，还有待商榷。”

一位基金公司人士强调，从近期下发的《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》来看，基金业绩基准关系到基金经理薪酬考核，因此，基金公司还需要结合基金经理实际投资情况以及职业规划做考虑。

业内机构认为，监管指引的落地将对公募基金行业产生深远影响。一位基金公司人士表示，调整业绩基准，将带来考核机制的根本转型。考核重心从短期相对收益排名转向锚点更明确的长期超额收益稳定性。清晰的产品定位、透明的产品投向和导向超额收益的考核有助于增强投资者对公募基金的信任感，投资者也能更轻松地选出所需要的产品。

“今后，基金公司对基准的选择和投资主题的界定会更加审慎，以确保比较基准与基金的投资主题、风险收益特征匹配，杜绝基准过于宽泛或风格大幅漂移的现象。同时，在基准调整方面会更加审慎，业绩比较基准一经选定即具备约束力，不得随意变更。如需变更，要经过严格的内部审核、持有人大会表决及变更注册程序，确保变更合理且符合投资者利益。”一位基金公司人士说。

编辑：江右

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）