新域新质战斗力 诺安研究精选用46%收益诠释前瞻布局密码

（原标题：新域新质战斗力 诺安研究精选用46%收益诠释前瞻布局密码）

2026年开年以来，A股市场结构性机会凸显，硬科技赛道成为资金聚焦的核心领域。商业航天板块迎来爆发式增长，1月19日长征十二号运载火箭以“一箭十九星”方式成功发射低轨卫星，低轨卫星互联网进入规模化部署阶段，产业链正从“工程项目”向“制造业+运营”加速迁移，政策与资本双轮驱动下，民营航天融资放开、科创板上市等催化因素持续显现。国防军工板块同步走强，受益于“十五五规划”布局预期与新质战斗力建设需求，军贸出口从“单点装备”向“体系化方案”升级，无人化装备、军工电子等细分领域景气度持续攀升。在此背景下，诺安研究精选基金精准把握产业趋势，前瞻布局高成长领域，斩获亮眼业绩。截至2025年12月31日，A类近6个月收益为46.26%，同期业绩比较基准为15.73%，创造超额收益为30.53%。（数据来源：诺安基金，托管行已复核）

据诺安研究精选股票基金2025年四季度报告显示，基金经理唐晨前瞻性重仓四大国家战略产业方向，精准捕捉产业拐点。在商业航天领域，基金深度布局低轨卫星组网、可回收火箭、卫星通信载荷等核心环节，持仓包括中科星图、航宇科技等产业链龙头。军贸出口方向聚焦主战平台与全生命周期配套，精准把握行业升级红利。未来产业方面，以“小仓位、长久期”策略布局国盾量子等量子科技标的及可控核聚变领域，捕捉政策催化下的估值弹性。同时紧扣“AI算力电力缺口”逻辑，在燃气轮机赛道配置热端材料、精密锻铸等关键部件供应商。从持仓结构看，硬科技属性突出，高度契合“新域新质战斗力”与“科技自立自强”主线。（持仓仅做展示，不代表投资建议）

深厚的公司投研实力是基金精准布局的核心支撑。依托诺安基金研究平台，基金采用“自下而上”精选个股与“自上而下”资产配置相结合的策略，对产业趋势形成深刻洞察。2025年四季度，基金运用“区间交易+事件驱动”模式灵活操作，在板块情绪上行时兑现收益回归主线底仓，回调时加仓确定性强的标的，兼顾收益与风险控制。个股挖掘能力不俗，前十大重仓股中多只个股为细分领域龙头，基金经理具有对“专精特新”企业的深度覆盖与价值判断能力，在结构性行情中构筑核心竞争力。

展望未来，基金经理唐晨研判，商业航天领域，低轨卫星互联网高密度部署与火箭可复用迭代持续推进，机会集中在规模化降本环节及资本催化带来的红利；国防军工板块将聚焦新质战斗力方向，紧跟订单与交付节奏布局无人化装备、军工电子等景气赛道。同时，AI产业链及未来产业高景气方向值得重点关注，液冷、半导体设备与材料、可控核聚变、量子科技、固态电池等领域，在中美竞争带来的技术迭代压力与市场需求双重驱动下，产业链价值将持续提升，为基金业绩增长提供多元支撑。诺安研究精选股票基金将继续围绕“新周期主线与产业化拐点”滚动优化持仓结构，力争在风险可控的前提下，努力为投资人获取超额收益。

风险提示：诺安研究精选股票型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险等级为【C3】及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。 市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金定期报告披露的投资组合情况仅反应历史特定时点的情况，不代表当下基金的投资组合情况，亦无法利用基金定期报告信息判断基金净值的走势，请投资者留意。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

唐晨，硕士，具有基金从业资格。曾任四川英祥实业集团有限公司理财顾问，2019年10月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、投资经理。2022年12月起任诺安精选价值混合型证券投资基金基金经理，2025年7月起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理。

【诺安研究精选股票基金】本基金成立于2015.3.30，由原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2015.3.30-2024.8.17，王创练担任基金经理。2022.7.6-2025.7.18，邓心怡担任基金经理，2025.7.19日至今，唐晨担任基金经理。自2025.10.31起，本基金分设A、C两类份额。A类基金2021-2025年净值增长率分别为： 14.60%、-23.02%、-12.61%、-1.71%、54.32%，同期业绩比较基准收益率分别为： -4.02%、-19.27%、-9.77%、14.32%、15.96%。（数据来源：诺安研究精选股票型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为90%×沪深300指数+10%×中证全债指数）

【诺安精选价值混合基金】本基金成立于2019.2.28。2019.2.28-2024.6.28，宋青担任基金经理；2022.12.20至今，唐晨担任基金经理。自2024年09月19日，本基金分设两类基金份额：A类基金份额和C类基金份额。A类2021-2025年净值增长率分别为：-0.53%、-17.55%、-14.78%、-9.78%、60.03%，C类2025年净值增长率为：59.20%，同期业绩比较基准收益率分别为-6.40%、-12.29%、-8.35%、15.64%、16.62%。（数据来源：诺安精选价值混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×30%+中债综合财富指数收益率×20%）

本基金C类基金份额不收取申购费用，A类不收取销售服务费。

本文来源：财经报道网