赵卫星以“算法银行”突围，富民银行净利猛增后，治理难题何解？

出品 | 子弹财经

作者 | 李薇

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

在净息差收窄、大中型银行纷纷进入低线城市的竞争压力下，民营银行的业绩分化日渐加剧。

在我国19家民营银行之中，富民银行2025年交出的业绩双位数增长答卷，向外界展现其差异化战略布局成果。

2025年报显示，富民银行实现营业收入26.69亿元，同比增长27.24%；净利润为7.33亿元，同比增长76.01%，该指标增幅创下其近五年最高水平。

在业务模式上，该行侧重于发展供应链金融，盈利主要依赖贷款业务。2025年，该行利息净收入在营收中的占比高达88.94%，而其资产规模却不足千亿，仅达到646.93亿元，排在民营银行第七名。

值得注意的是，富民银行提出了一个新颖概念——“算法银行”，通过AI大模型与算法技术，构建精细化风控体系并压降新增不良规模。凭借科技赋能，该行2025年不良率为1.41%，同比下降了0.03个百分点。

此外，富民银行第一大股东瀚华金控所持的9亿股权已被全部冻结。同时，该行创始董事长张国祥在2025年3月因涉嫌挪用资金，已被采取刑事强制措施，至今案件仍在审理中。

多重挑战之下，富民银行的供应链金融数字化生态将如何变革？算法银行能否构建更大的盈利增长空间？面对股东经营风险，又如何优化其公司治理机制？

1、净利润增幅超70%，总资产不足千亿

重庆富民银行股份有限公司（简称“富民银行”）成立于2016年8月，由瀚华金控、宗申集团和福安药业等七家民营企业发起设立，注资为30亿元。其定位于“特色产业生态银行”，在B端构建了“极速贴、极速保、富业贷”等产品。

在银行业息差收窄的环境下，民营银行整体盈利趋缓，而富民银行在2025年的净利润却爆发式增长，使外界聚焦其盈利模式与战略变革思路。

具体来看，哪些指标变化推动了该行盈利大幅增长？「子弹财经」发现，核心原因在于其营收规模最大的三项指标：

一是利息净收入，2025年同比增长2.74亿元，在整体营收中的占比高达88.94%；

二是手续费及佣金净收入，从2024年的-3.25亿元降至2025年的-1.44亿元；

三是投资收益在2025年达到4.92亿元，同比增长67.62%。

（图 / 富民银行2025年净利润构成指标（来源：富民银行2025年报））

而该行的营业外支出从2024年的369.6万元增至2025年的779.88万元，尽管同比增长111.01%，但相对规模较少，因此对净利润的影响较小。

放长时间周期来看，富民银行的业绩增长并不稳定。

2021年至2025年，该行的营收增速分别为15.25%、-0.34%、2.86%、3.56%和27.24%，可见其2025年的营收增速相对较高。

而在净利润增速上，该行近五年分别为51.1%、1.79%、22.77%、1.9%和76.01%，同样是2025年的增速最高。

从战略变革的视角看，富民银行在2025年的盈利增长并非偶发性因素，核心在于业务结构调整。

2024年7月，该行新任行长、董事赵卫星的任职资格获批，他提出了新战略——“打造富有自身特色的产融生态银行”。该行从偏重零售信贷，转为深耕产业链上下游小微企业的融资场景，逐步走出一条差异化发展路线。

值得注意的是，在2025年，10家民营银行的总资产规模超过500亿元，其中富民银行总资产为646.93亿元，排在第七名。

对比来看，头部的三家民营银行总资产分别为：微众银行7662.9亿元、网商银行5045.88亿元、江苏苏商银行1655.16亿元，可见行业分化差距较大。

今后，富民银行凭借着供应链金融特色生态，能否获得更大的盈利增长空间，总资产规模如何追赶头部民营银行，仍有待观察。

2、资产质量稳定，“算法银行”压降不良率

在资产质量方面，富民银行整体保持稳定。

年报显示，2023至2025年，该行的不良率分别为1.43%、1.44%和1.41%；同时，该行2025年的拨备覆盖率为238.96%，同比增长了38.6%。

为何富民银行的不良率实现压降？「子弹财经」发现，或源于该行基于AI大模型的精细化风控体系。

最关键的是，该行的智能风控能力获得了监管认可。2025年9月，富民银行的大模型项目入选了重庆金融科技创新监管工具，该项目名称为《基于大模型技术的智慧信贷服务》。

（图 / 富民银行2025年9月入选的重庆金融科技试点项目（来源：富民银行官网））

公开信息显示，该项目主要是运用大模型、知识图谱、语音识别（ASR）和自然语言处理（NLP）等技术，实现私有化部署集成大模型，同时接入信贷相关业务平台，实现金融风险精准识别与趋势预警。

可见，该行的大模型技术对其提升风险评估效率、智能风险预警能力起到了关键支撑作用。

从项目目标来看，该行披露这一项目自2025年7月末完成评估，有效期为3年，预期目标是覆盖目标客户200万户，贷款规模达到50亿元。

富民银行提出“算法银行”这一概念，从侧面展现其对于科技投入的重视力度，以此来驱动信贷风险防控。

此前《21世纪经济报道》称，富民银行行长赵卫星认为，算法银行是依托大模型与算法技术，构建“通用大模型底座+行业知识库+动态数据流”，使银行从“产品主导”转向“客户需求驱动的智能体生态”，让金融产品真正适配企业经营需求。

在前述报道中，赵卫星也表示，构建算法银行大致会经历三个阶段：

一是短期阶段（1-3年），大模型在客服、风控与合规等场景落地应用；

二是中期阶段（3-5年），形成智能决策机制，辅助人工决策；

三是长期阶段（5-10年），形成真正的算法银行，依托算法技术，发现并满足客户需求。

更进一步，富民银行的算法技术如何有效压降不良率？

《证券时报》亦曾对赵卫星提出相关问题，他指出：“富民银行在用超20个信用评分模型，基于中国人民银行个人征信报告数据开发，模型上线后助力其产品不良率下降超20%。2025年上半年，该行的新增不良金额较2024年同期减少35%。”

此外，「子弹财经」注意到，在信贷投向上，富民银行围绕于重庆市“33618”现代制造业集群体系，重点支持智能制造、新能源汽车等优势产业链。截至2025年末，该行制造业贷款余额近12亿元。

从股东构成来看，该行有3个股东均涉足制造业领域，分别是：

第二大股东宗申产业集团有限公司从事摩托车及发动机、通机动力和新能源等领域；

第四大股东重庆渝江压铸股份有限公司从事精密铝合金汽车零部件的研发、制造和销售；

第五大股东重庆海特环保（集团）有限公司从事汽车环保部件制造、清洁能源、专用车制造三大产业。

（图 / 富民银行股东构成情况（来源：富民银行2025年报））

鉴于此，该行在制造业信贷投放方面，从股东方获得优质客户资源并积累了风控经验，为其风控建模奠定了坚实的基础。

围绕2025年贷款投放行业与各自占比，“算法银行”带来的不良贷款压降比例，今后不良率是否会伴随资产规模扩张而增高，「子弹财经」试图与富民银行进一步沟通，但截至发稿暂未回复。

3、创始董事长被查，治理困局何解？

对于民营银行而言，股东的资源禀赋与资金实力至关重要，然而近两年股东方自身面临财务危机，对于民营银行的稳健发展造成了一定冲击。

富民银行的第一大股东瀚华金控股份有限公司（以下简称“瀚华金控”），近年来多次成为被执行人，持有的富民银行股权多次被冻结。

天眼查显示，截至2026年5月中旬，其持有的富民银行股权有7次冻结记录。

其中，2笔股权冻结发生在2026年，其所持富民银行股权冻结金额分别是3784万元、2901万元，执行法院均是重庆自由贸易试验区人民法院，冻结期限均为3年。

（图 / 瀚华金控持有的富民银行股权被冻结记录（来源：天眼查））

从股权冻结的时间来看，最早可追溯至2025年2月。「子弹财经」统计发现，瀚华金控持有的富民银行股权，2025年曾先后出现4次冻结，合计冻结金额约为9亿元。

此外，根据瀚华金控在2025年3月发布的公告，其公司执行董事张国祥及公司秘书任为栋因涉嫌挪用资金，已被采取刑事强制措施。其中，张国祥同时为富民银行的创始董事长。

公告显示，本次的涉案原因是沈阳市公安局对瀚华金控一家非全资附属公司辽宁富安金融资产管理有限公司挪用资金展开调查。

（图 / 瀚华金控有关富民银行创始董事长张国祥的涉案信息（来源：瀚华金控公告））

据悉，瀚华金控长期与富民银行保持着较为频繁的关联交易。2020年至2023年，富民银行对瀚华金控及其关联方提供的关联交易金额分别约为31.22亿元、15.48亿元、14.59亿元和14.31亿元。

此后，该行2024年未披露与瀚华金控之间的关联交易具体金额；而2025年报仅披露了对于瀚华金控及其关联方的授信类关联交易余额为3.7亿元。

上述案件或对富民银行带来一定的声誉风险，让外界对富民银行过往治理架构与决策独立性产生更多审视。

据「子弹财经」了解，张国祥在富民银行担任董事长的时间自2016年8月至2024年8月，长达8年时间。张国祥主导了富民银行的发起设立，对该行的战略走向和业务布局起到了关键作用。

张国祥是一位拥有37年从业经验的“金融老兵”，先后在工商银行辽宁省分行、中信银行重庆分行、招商银行重庆分行等多家银行任职。

2014年，张国祥创建的瀚华金控在港交所上市，此后他参与创办了富民银行，在重庆市金融领域拥有一定的行业资源及影响力。

（图 / 富民银行2024年董事人员构成（来源：富民银行2024年报））

今年5月初，《商界》共鸣新闻报道称，张国祥被依法采取刑事强制措施已逾600天；2026年4月底，其案件在辽宁省沈阳市皇姑区人民法院开庭审理，目前处于休庭阶段，预计5月中旬将再次开庭。

当前，该行面对着股权冻结、创始董事长涉案等挑战，亟待重塑其公司治理机制。这些重任落在了该行现任行长赵卫星身上，而他加入富民银行尚不足两年。

2025年报显示，赵卫星作为该行拟任董事长，尚无法查询到监管任命批复公告。

总体来看，开业即将迈入十周年的富民银行，在2025年交出了净利润增幅超过70%的答卷，成为该行发展史的高光时刻。供应链金融布局与算法银行的科技赋能，也让其未来具有一定的发展前景。

然而，该行第一大股东遭股权冻结、创始董事长涉案待宣判，叠加新任管理层任命资格尚待监管批复，公司治理层面的隐患仍待逐一化解。

接下来，如何平衡盈利增速与资产质量、依托算法银行筑牢风控壁垒、剥离股东及创始董事长事件带来的声誉与治理风险，将成为富民银行下一阶段的核心考题，也决定着这家中西部首家民营银行能否稳住行业排位、突破规模天花板。

*文中题图来自：富民银行官网。