瑞银：中国AI模型成本仅为美国15%至20% 建议逐步建仓AI及半导体股

（原标题：瑞银：中国AI模型成本仅为美国15%至20% 建议逐步建仓AI及半导体股）

观点网讯：瑞银发布报告指出，中国AI模型的使用成本仅为同类美国模型的15%至20%，中美模型之间的性能差距仍在持续收窄。该报告发布时值内地AI初创月之暗面（Moonshot AI）近期推出Kimi K3大模型，凭高效、低成本及开源策略震撼全球科技界与资本市场。

瑞银新兴市场及亚洲股票策略主管Sunil Tirumalai在报告中表示，中国AI模型正不断吸引海外使用者，其吸引力不仅在于性能，更在于足以胜任大部分日常任务，同时成本明显低于美国同业。

Tirumalai解释，中国开发者一直高度专注于效率提升，许多开发者更注重以尽可能低的成本提供具有实用价值的性能表现，而非不惜代价追求性能最强的模型。他们积极采用协作式创新、精简模型设计，并持续探索更高效利用算力资源的方法。

针对市场担忧AI成本下降可能导致芯片需求减少，Tirumalai认为历史经验表明情况未必如此。当一项技术变得更高效时，人们往往会更多而非更少地使用它，若更低成本的AI带来用量大增，对底层基础设施的需求仍可能上升。

同日，瑞银另一份报告指出，动能股及AI概念股的抛售潮可能已接近尾声，为投资者创造开始重新建立AI及半导体股票仓位的机会。

瑞银表示，科技股板块触底的部分原因是大部分投机性仓位已被平仓，对冲基金削减动能股及半导体股票好仓的规模相当于总市值的5%，令半导体及软件股票的净仓位重返4月水平。

瑞银认为，AI基本面改善是逢低买入的讯号，建议投资者逐步建仓，而非一次过全部涌入市场。该行的动能股组合包括SanDisk(SNDK.US)、博通(AVGO.US)、甲骨文(ORCL.US)、KKR(KKR.US)、Datadog(DDOG.US)及微软(MSFT.US)等。

瑞银同时提醒，AI及动能股复苏可能会令近期领涨的银行、工业股及其他周期性股份回落，因近期相关板块的大部分买盘只是平淡仓而非新增好仓，当资金重回AI相关股份，相关板块可能会承压。

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