“药不能停！”超130亿元资金早已埋伏，医药成为市场新主线？

【导读】超130亿元资金埋伏！创新药突然爆发，机构喊话：尽快提升医药仓位

中国基金报记者 闫军

大家好！这里是ETF洞察！

等了这么久，创新药、CXO终于爆了！

8月7日，A股与港股医药板块联袂上演了一场酣畅淋漓的行情。截至收盘，虽然全天市场热点不断，但是创新药、CRO全天“封神”。

从盘面细节看，资金进攻节奏异常坚决。A股方面，CRO龙头百花医药早盘开盘2分钟涨停，收获4连板；哈三联、凯莱英4天2板；昭衍新药、哈药股份、海正药业、药康生物涨停。

港股“医王”药明康德，盘中股价一度达到193港元/股，创下历史新高，截至收盘市值为5404亿港元。值得注意的是，上一次药明康德股价创新高是2021年12月底，距今已近五年。

面对突如其来的强势行情，创新药的长期持有者终于有了扬眉吐气的底气。有投资者表示：“6月还寄希望于‘蹭’科技热点，炒一波‘AI+医药’概念，现在市场彻底打消了这个念头——医药就是医药，跟AI没关系！”

包揽涨幅榜前60，医药相关主题ETF“霸屏”了

创新药、CXO领涨之下，医药板块呈现全面开花态势，“吃药”行情成为8月7日市场绝对的主角。场内ETF的数据足以说明行情的极致程度：

今天的场内数据相当亮眼：

一是医药相关主题ETF全天“霸屏”涨幅榜，包揽了ETF涨幅榜的前60名，涨幅榜前80名中仅有两只非医药相关ETF。

二是国泰基金、汇添富基金旗下科创创新药ETF涨幅均超8%。其中，国泰科创创新药ETF大涨8.55%，领跑市场；汇添富科创创新药ETF涨幅达8.4%。涨幅超6%的医药主题ETF多达22只。

三是场内交投异常活跃。尤其是港股相关产品方面，万家港股通创新药ETF当日换手率超131.15%，基金规模约7亿元，场内成交额为9.49亿元。排名第二的是华泰柏瑞恒生创新药ETF，换手率超过70%。此外，广发香港创新药ETF、博时恒生港股创新药精选ETF、国泰科创板创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF等多只ETF换手率超30%。

在业内看来，在T+0交易机制加持下，港股创新药ETF成为短线资金博弈的主战场。

拉长周期来看，截至8月7日，今年已有多只创新药主题ETF涨幅超10%，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF年内涨幅为18.37%，领跑全场。华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF、富国中证沪港深创新药ETF、东财中证沪港深创新药ETF、国泰中证沪港深创新药ETF以及南方中证创新药ETF年内涨幅均超10%。

7月以来超130亿元资金提前“埋伏”创新药

创新药在今年表现出持续的“吸金”能力，截至8月6日，全市场28只创新药主题ETF年内资金净流入高达395.14亿元，仅7月以来，就有近134亿元资金提前“埋伏”。

抄底资金集中在7月以后，这一阶段的资金净流入占全年净流入的34%，原因不难分析，AI主线剧烈回调后，资金在各板块中轮动，创新药成为较好的标的，资金建仓明显加速。

创新药ETF在港股和A股表现上出现一定的分歧，A股科创板创新药ETF年内全部实现正收益，且资金净流入均为正。国泰上证科创板创新药ETF年内净流入33亿元，涨幅为7.45%；易方达中证创新药产业ETF年内净流入25.87亿元，涨幅为10.81%。这些产品重仓的是国内头部CXO和生物科技龙头，受益于国内集采政策边际缓和及美联储降息预期下的生物医药估值修复。

港股通创新药相关ETF则受到海外流动性拖累，跌幅较多的几乎全是港股通相关ETF，跌幅在3%—8%之间。然而，汇添富国证港股通创新药ETF年内净流入高达69.26亿元，是全场“吸金王”，年内跌幅达4.82%。巨量资金正在利用港股创新药的低迷进行左侧大规模抄底，博弈的是未来海外利率下行带来的弹性。

为啥大涨？这一波业绩预喜成为最大催化

创新药板块为何在当下集中爆发？回答这个问题之前，有必要先回顾今年该板块为何迟迟未能有所表现。

事实上，今年以来，创新药板块基本面利好频发，BD（海外授权）业务规模持续增长，并且从“卖管线换现金流”到全球价值重估。数据显示，2026年上半年国内创新药海外授权总额近千亿美元，占据全球大额BD交易半壁江山。

平安医药精选基金经理周思聪此前多次强调，2026年是中国创新药重磅验证之年，创新板块将逐步进入业绩与估值双升的黄金兑现周期。然而，市场目光与资金均在追“光”，AI之外，没有其他。

当然板块涨了，自有大儒辩经。在机构看来，这一次，基本面的支撑确实较为扎实。

对于当前创新药、CXO的大涨，已有券商喊话：现在已经比较清晰了，医药就是市场选出来的主线，并建议尽快提升医药板块仓位。

机构看来，医药主题接下来投资方向有二个：一是配置CXO龙头。龙头药明康德发布2026年半年报，公司上半年实现营业收入289亿元，同比增长38.9%；归母净利润首次在上半年突破百亿元，达110.8亿元，同比增长29.43%。截至8月3日，A股共有104家医药生物公司披露了2026年半年度业绩预告，近六成医药生物企业中报预喜。二是创新药龙头。投融资回暖与BD交易高增的双重驱动下，创新药行情将好转。

此外，景顺长城国际投资部总监周寒颖指出，创新药已成为出海概念的“新新三样”，她指出，出海仍是A股中长期主线，从“新三样”（电车、锂电、光伏）到“新新三样”（机器人、AI、创新药）折中国出海层次的跃迁，从卖产品，到卖技术标准、卖解决方案、卖生态。不过，她也提醒，“新新三样”需采用风险调整后的期权定价思路，切忌把交易热度当作价值兑现。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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