10 亿空头爆仓助 BTC 破 8.6 万，9 万关口成决战焦点

（原标题：10 亿空头爆仓助 BTC 破 8.6 万，9 万关口成决战焦点）

据 Woofun AI 消息，比特币价格强势突破 86,000 美元大关，直接触发超过 10 亿美元的空头头寸被强制平仓，这一剧烈的去杠杆过程迅速将市场视线引向 90,000 美元的关键心理关口。CryptoSlate 的统计数据显示，此次价格跃升不仅清除了此前积压的巨额看跌杠杆，更标志着市场主导权从空头向多头的显著转移，为后续行情奠定了结构性基础。

在技术面与链上活动的双重验证下，比特币展现出强劲的复苏势头。该资产在过去 24 小时内一度冲高至 87,363 美元，创下自 1 月以来的最高纪录，尽管随后回落至 85,824 美元，但其突破意义已确立。Glassnode 分析指出，经过长达 300 天的下行周期后，比特币价格终于重新站上所有长期移动平均线之上，且当前交易价格高于真实市场均值及短期持有成本基准，这被视为区分强劲看涨趋势与疲软市场的关键信号。

与此同时，链上活跃度显著加速。Woofun AI 整理数据显示，过去一周内超过 100 万枚比特币发生转移，总价值逾 920 亿美元，这一交易量创下四年来的最高水平，甚至超越了 2025 年 10 月比特币价格见顶时的交易热度。Bitview 的数据进一步佐证了这一现象，表明大额资金正在积极重新布局，市场流动性在经历长期沉淀后迎来爆发式释放。

衍生品市场的结构变化揭示了本轮上涨背后的深层动力。此前，82,000 美元至 86,000 美元区间因多次反弹失败而积累了大量做空筹码，形成坚实阻力。一旦突破，空头止损买入形成正向反馈。CoinGlass 数据显示，此次快速突破过程中，超过 10 亿美元的空头头寸被抹平。Alphractal 首席执行官 Joao Wedson 指出，此次反弹触及了过去一年中规模最大的做空清算区。与此前多头杠杆被大量清算不同，当前的调整使风险偏好转向多头。

Alphractal 估计，目前未平仓合约中，多头占比约 71%，空头占比仅 29%，这一差距是自 2025 年 10 月比特币创出历史最高价以来最大的，表明支撑价格突破的杠杆结构已发生根本性逆转。Glassnode 补充称，期权市场中多头杠杆逐步回升，看跌与看涨比率上升，但持仓水平仍远低于此前峰值时的投机极端状态，永续合约融资费率保持中性偏下。更广泛的衍生品市场活动恢复迅速，Santiment 数据显示，尽管有空头清算，整个加密货币市场的未平仓合约总量仍增长 7.6%，达到约 1560 亿美元，交易量上升 39%。这表明交易员在价格承压后迅速重建持仓，而非彻底去杠杆。

随着比特币逼近 90,000 美元，市场情绪与期权布局成为决定后续走势的关键变量。Santiment 指出，关于比特币及加密市场的看涨言论强度已达 2024 年以来最高水平，恐惧与贪婪指数正向极度贪婪方向演进。

这种乐观情绪在 Deribit 期权市场中体现得尤为明显：90,000 美元执行价的未平仓合约价值约 27 亿美元，95,000 美元执行价合约价值同样为 27 亿美元，100,000 美元执行价合约价值约 23 亿美元，三大执行价总持仓价值高达 77 亿美元。以当前价格计算，比特币仅需上涨不到 5% 即可触及 90,000 美元，使其成为市场焦点。虽然未平仓合约包含买卖双方，无法直接判断涨跌，但清晰显示了交易员在清除 86,000 美元区域空头后，将风险集中于此。此前上涨主要依赖空头止损的机械性买盘，如今这一力量已大部分释放。未来能否持续突破 90,000 美元，取决于新资金能否支撑重建的多头杠杆结构。随着看涨情绪高涨与期权持仓增加，市场格局变得愈发脆弱，交易员关注点已从能否突破区间转向突破后的上涨空间，任何波动都可能引发新的连锁反应。