硅业分会：本周工业硅市场呈现“期货窄幅震荡、现货持稳运行”的格局

（原标题：硅业分会：本周工业硅市场呈现“期货窄幅震荡、现货持稳运行”的格局）

智通财经APP获悉，据硅业分会，本周工业硅市场呈现“期货窄幅震荡、现货持稳运行”的格局。西南枯水期减产逐步兑现，但西北部分产能复产形成对冲，供应收缩力度不及预期；下游多晶硅减产落地后采购转弱，有机硅与铝合金维持刚需。供需双弱格局下，价格缺乏趋势性驱动，但枯水期电价上调与原料价格坚挺共同夯实成本底部，市场进入低位僵持阶段。

市场表现：期货区间震荡，现货全面持平

期货方面，本周主力2612合约在8500-8650元/吨区间窄幅震荡。据广期所数据，11月5日主力合约收于8560元/吨，较前一日上涨40元/吨，涨幅约0.47%。周内盘面缺乏明确方向，空头在成本线附近获利离场对价格形成短暂支撑，但多头主动入场意愿不足，反弹高度受限。整体来看，期货在成本支撑与需求压制之间维持区间运行。

现货方面，据安泰科11月5日报价，全国综合价格8865元/吨，与上周持平。分规格看，553#报8654元/吨、441#报8924元/吨、421#报9310元/吨，均与上周持平。分区域看，新疆、云南、四川分别报价于8714元/吨、9593元/吨、9650元/吨，均与上周持平。出口FOB方面，价格与上周持平。

从成交情况来看，现货市场交投清淡。持货商报价坚挺，低价货源有限，但下游采购以消耗自有库存为主，新增订单不足，实际成交以刚需小单为主。买卖双方在成本线附近继续观望博弈。

供应端：西南减产兑现

本周供应端呈现“西南收缩、西北对冲”的格局。西南产区丰水期已彻底结束，枯水期电价上调落地，川滇部分硅企于10月底至11月初集中停炉，减产正从预期走向现实。但西北地区部分产能存在复产及增产动作，对西南减量形成一定对冲，整体供应收缩力度不及市场此前预期。从减量规模来看，若11月新疆大厂维持停产状态，叠加西南枯水期停炉，国内工业硅月产量预计将减少3万吨左右。但由于西北地区前期检修产能陆续恢复，部分抵消了这一减量效果，供应端的净收缩幅度被明显削弱，后续仍需持续跟踪各地实际开工变化。

需求端：多晶硅减产落地，其余板块刚需

本周需求端整体支撑不足，各领域延续弱势。多晶硅方面，减产已实质性落地。据硅业分会统计，10月国内多晶硅产量10.95万吨，11月预计进一步降至8.4万吨左右。产量收缩方向明确，但多晶硅企业对工业硅的采购策略已转为消耗自有原料库存，新增采购维持刚需压价，对工业硅的需求形成持续压制。有机硅方面，行业开工率保持在60%-65%低位区间。10月下旬起前期预售订单交付完毕，新订单跟进不足，单体厂缩量挺价底气有所减弱，对工业硅采购维持刚需，难有增量。铝合金方面，ADC12价格持稳于24300元/吨附近。下游压铸企业订单表现平淡，对工业硅维持按需采购，需求变动不大。整体来看，需求端采购力度偏弱，难以对价格形成有效向上拉动。

展望后市

综合来看，当前工业硅市场处于“供给收缩兑现中、需求压制持续、成本支撑强化”的博弈阶段。西南枯水期减产逐步落地，但西北复产形成对冲，供应净收缩幅度有限;多晶硅减产深化持续压制需求，有机硅、铝合金难有增量。成本端枯水期电价与原料价格坚挺，价格下方支撑明确，但高库存与弱需求制约反弹高度。短期预计价格维持区间震荡，主力合约参考区间8500-8800元/吨。后续需重点跟踪：西南枯水期停炉的实际执行规模、新疆大厂是否复产、多晶硅11月减产落地力度，以及库存去化能否延续。