金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》 2027年1月1日起施行

（原标题：金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》 2027年1月1日起施行）

观点网讯：近日，金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》（金融监管总局令2026年第5号），自2027年1月1日起施行，共五章85条，同步废止《信托公司集合资金信托计划管理办法》等15部旧规。该《办法》于2025年10月31日至12月1日公开征求意见，历时一年落地。

据中金公司点评，这是资管新规（2018年）框架下资产管理信托领域的首部专项规章，此前该领域长期依靠窗口指导、缺少正式规则。

《办法》确立资管信托“私募资管产品”定位，面向合格投资者非公开发行、单只产品投资者不超过200人，并从六个维度作出规范：资金端设投资者集中度三档上限，单一投资者持仓不超过50%、机构及其关联企业合计不超过80%；资产端要求组合投资，单只产品投资同一资产或同一资管产品不得超过净资产的25%；非标业务封闭运作、期限匹配；嵌套与通道限一层、禁止通道；净值真实性方面禁止报酬平滑与分离定价，业绩报酬不得超过超额收益的60%；开放频率不低于7天。

存量业务方面，《办法》不要求立即处置，多数“只减不增”自然到期。

中金公司数据显示，截至2026年三季度末，理财产品持仓中的资管产品占比约63%，资管委外是理财资产配置的大头；其中信托为委外的主要形式，以前十大持仓来看，信托占所有资管产品的比重约为73%，占所有重仓资产比例为52%。此外，理财投资的非标仅1.73万亿元、占投资资产4.6%。

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