上市首日“严防死守”曼联力保股价城门不失

证券时报记者 吴家明

当地时间10日,英国曼联足球俱乐部在美国纽约证券交易所上市交易。尽管曼联在球场上威风八面,但在“股场”上却表现平平。不过,关键时刻曼联的防线一向给力,当日收盘价与发行价持平,以“平盘”告终。

曼联通过纽交所首次公开募股(IPO)成功发售了1670万股,募集到2.33亿美元,每股售价为14美元,低于此前预期的16~20美元区间。不过,曼联上市还是成为有史以来最大规模的体育团队IPO。

开场后,曼联的股价表现一般,盘中最高价14.2美元。到了中场,曼联的股价在上下5美分的区间里波动,且成交并不活跃。不过,曼联的承销商们“防守”可谓竭尽全力,曼联的股价盘中也没跌破14美元。最终报收14美元,涨跌幅为零。

这样的成绩反映了投资者对曼联的情绪不高。有分析人士表示,曼联在美国上市前已做好了定价不理想的准备,其中一个原因是足球非美国人最热衷的运动。此外,由于曼联股票不支付股息给投资者,因而投资价值可能不是很大。

根据曼联最近一次公开的财务数据显示,其负债约4.23亿英镑(约合6.61亿美元),曼联此次上市的主要目的之一就是为了偿还债务。为此,曼联曾先后寻求在香港和新加坡上市,均未成功。不过,此次募集的资金比预期要少5000万美元,这对于已有巨额债务在身,同时还要斥巨资吸纳新球员的曼联来说是个不小的打击。

曼联在2005年被美国格雷泽家族收购,实现了私有化,从此俱乐部便背上了沉重的债务包袱。按照计划,此次募集到的2.33亿美元将平均分给曼联和格雷泽家族。有反对者认为,格雷泽家族在借机敛财,而不是为了球队利益。据悉,此次IPO采用双重股权结构,即A股与B股并存的不对等股权结构,持有全部B股的格雷泽家族在投票权方面拥有绝对优势。

有趣的是,已拥有百年历史的曼联,在公开招股说明书中将自己定义为“新兴成长型企业”。有分析人士表示,曼联上市首日表现显示投资者已对首次公开发行市场丧失兴趣,不再轻易被品牌所诱惑,而是更加注重公司的实际价值。