“苹果”光环褪色 美科技股“哑火”

科技板块领跌美股

从市值蒸发幅度而言,目前个股数量达70支的IT板块市值约为2.46万亿美元,而在9月底其市值约为2.69万亿美元,在过去约两个月里该板块市值累计市值蒸发约2300亿美元。目前,IT板块市值占标普500指数总市值的比重达19.02%,而在今年一季度,该占比一度突破20.5%。

更长时间的回顾,自2008年5月IT板块市值超过金融板块以来,便一直占据10大板块市值排行榜首位位置,且市值占比一直稳定在20%左右。

不过值得注意的是,自9月份以来,随着科技股的业绩神话光环渐褪,IT板块走势遭遇明显调整,相反,金融板块自今年下半年以来走势良好,其市值占比由7月底的14.23%升至15.17%。

对此,瑞银集团首席美国市场策略师乔纳森·葛洛柏表示,财政悬崖和欧债危机,以及美企三季度整体业绩不佳的糟糕状况都是导致美股回调的主要原因,“当然最新业绩表现不突出的科技股不能独善其身”。

葛洛柏还表示,全球PC市场前景十分疲软,导致科技股盈利前景黯淡,如已公布三季度业绩的科技股整体预盈水平较市场平均预测值低12%。他说:“尽管目前科技股的回调出现了诱人的买入机会,但是鉴于未来这种回调还会继续,我们认为需避免买入科技股。”

进入今年下半年以来,个人电脑(PC)市场的遇冷导致大多数相关企业出现较大亏损。同时,移动终端市场进入竞争白热化阶段。由于各大厂商缺乏令人兴奋的创新产品,业绩平平的美国科技股在四季度普遍表现欠佳。更有甚者,几大知名美国科技公司近来频抛利空:英特尔首席执行官宣布提前离职,超威(AMD)公司发骇人预警,惠普由于对收购公司大幅减记出现亏损等。

截至11月20日美股收盘,纳斯达克指数四季度以来累计跌幅达6.40%,大于同期标普500指数的3.67%和道琼斯指数的4.83%,其中头号权重股苹果跌幅更是达到15.92%。在标普500指数10大板块中,标普信息技术(IT)指数从9月底的495点跌至10月底的461点,并在20日收于451点,即今年第四季度以来累积下跌约9%,跌幅为十大板块之首。

电子产品消费偏好转变

如果你想了解电子产品的最新消费偏好变化,那么查看一下最近几年的美国圣诞礼品热销名录,你不难发现最新款的平板电脑或智能手机已经成为最热门产品,而在几年前,这一名单上的热门产品还是PC或笔记本电脑。

而如果你想了解消费者消费偏好转变对行业的影响,那么20日英特尔首席执行官(CEO)保罗·欧德宁宣布提前退休便折射出行业洗牌的剧烈程度。

业界普遍认为,PC出货不佳导致主营业务PC芯片业绩疲软,以及在移动领域的反应迟钝,导致市场先机被高通、英伟达甚至是三星电子等公司占据,是英特尔业绩前景被看淡和欧德宁黯然退位的主要因素,而这也折射出该市场的瞬息万变。

美国投行Evercore Partners分析师帕特里克·王表示,欧德宁曾给英特尔带来辉煌,当然仅限于在PC时代。他预计英特尔将在公司内部移动业务部门甄选新的CEO人选,以使英特尔赶上移动互联时代。葛洛柏也认为,目前PC用户逐渐往移动终端转移,行业的洗牌也导致依靠传统PC业务的科技公司盈利前进更加不明朗。

除了英特尔,超威(AMD)目前也陷入水深火热当中,业绩预警、高管离职、资产出售和裁员传闻不绝于耳,作为主营业务较为单一的处理器巨头其在行业潮流转变期的滞后给公司带来沉重代价。

另外,美国个人电脑制造商戴尔和惠普近来也很“头大”。由于缺乏给力的移动终端产品,戴尔三季度移动业务营收同比下滑30%,并导致个人消费产品业务收入同比下降23%,此外,公司当季PC销售同比下滑19%。

惠普20日爆出此前收购的Autonomy公司存在财务造假,导致公司今年第三季度账面价值被减记88亿美元,进而出现巨额净亏损。但剔除这一因素,惠普上季度的成绩单依旧很“难看”,如公司个人系统部门(PSG)当季营收同比下滑幅度达14%,打印、服务、企业级服务器、存储和网络部门均出现营收下滑。

相反,与美系PC巨头的疲软相比,联想和华硕等亚洲系PC制造商,凭借着良好的产品创新与合理的产品组合,逐渐与他们的“美国老师”争夺领土。据市场分析机构Gartner的数据,今年三季度联想以15.7%的PC市场份额超越惠普(15.5%)成为全球PC老大,而联想的完美超越正是凭借公司移动互联业务收入实现165%的惊人增幅,该公司还是中国市场第二大的智能手机供应商(14.2%),仅次于三星电子的15.3%。

股价上的“冰冻三尺非一日之寒”,由于在产品创新上的滞后,投资者今年以来一直看空上述美企,导致英特尔、超威、惠普和戴尔今年迄今股价累计跌幅分别达20%、65%、55%和39%。相反,高通、三星电子和联想今年股价分别累计上涨13%、29%和36%。三星电子甚至成为全球最大智能手机生产商。

美国重要科技股公司股价涨跌幅

公司 本季以来涨跌幅 今年以来涨跌幅

英特尔 -14% -20%

超威(AMD) -44% -65%

惠普 -31% -55%

戴尔 -9% -39%

苹果 -16% 38%

高通 -1% 13%

谷歌 -11% 4%

苹果公司首席执行官库克 新华社图片

数据整理:吴心韬

移动互联行业前景看好

20日,受惠普股价暴跌拖累,苹果公司股价当天也下跌约1%至561美元,该股价水平较其在9月份创下的历史峰值705美元累计下跌约20.45%,市值蒸发约1350亿美元。而其市值占标普500指数市值的比重也从峰值时期的5%左右跌至目前的4.1%。

究其原因,公司新品迷你iPad、iPhone5和第四代iPad创新程度有限,未能给广大果粉和行业观察家带来惊喜,成了投资者高位减仓苹果股票的借口。另外公司高级副总裁福斯托尔近日宣布离职也给公司股价造成一定影响,虽然该消息不足以给外界造成公司高层内耗的表象,但由于福斯托尔一手打造的最新操作系统iOS6漏洞百出,让各界对苹果的“完美性”产生质疑。

不过苹果的市场前景仍被看好,这除了因为公司产品梯队不断完善外,其所在的行业仍然欣欣向荣也是重要原因。

美投行Piper Jaffray20日预计,苹果可能将在明年下半年推出智能电视(或定名iTV),明年秋天将推出新款智能手机(或定名iPhone5S)同时会在2014年甚至更早时推出200美元以下的iPhone,如果上述预期成为现实,那么苹果智能手机的全球份额将从今年的20%下方提高至2015年的32%。

行业前景方面,市场研究机构Digitimes研究近日研报现实,预计2013年全球平板电脑销售量将会达到2.1亿台,超过笔记本的年度销售量。

而彭博行业分析师安纳德·斯里尼瓦桑则预计,到2014年智能手机占手机出口的份额将从2011年的29%提高至55%,并在2016年进一步走高至67%。而随着4G网络技术的普及,智能手机产品功能变得更加强大,新兴市场的需求增长将成为这一市场的发动机之一。