企业盈利增长 将支撑日股

富达国际投资亚太区股票研究部主管杜立鸿5日接受中国证券报记者采访时表示,尽管近期日本股市出现大幅振荡,但对日本股市后市仍比较乐观。预计未来一年日本企业盈利有望增长30%以上,该水平在亚洲市场属于比较高的增长,会推动日股继续上行。

杜立鸿指出,日本股市自去年11月开始复苏,主要的驱动因素是新政府的一些措施,包括“三把利剑”。其一是货币政策,设定了2%的通胀率目标,意在扭转过去二十多年的通货紧缩情况;其二是财政和税收改革,力争创造更有竞争力的环境;其三是结构性改革,主要目标是提升日本公司基本竞争力,尤其是提高服务业的生产力。由于货币政策和财政政策见效比较快,日股很快开始回升。

杜立鸿认为,以往经验显示公司股价表现与整体宏观经济的关联度比较低,而主要与公司盈利情况相关。鉴于盈利增长以及企业估值相对较低,相信与其他发达市场相比,日本股市后续表现应该会好于预期。他指出任何市场振荡都是非常自然的现象,投资者需要看的是长期趋势,总的来说日本市场仍比较健康。

对于安倍5日宣布新的经济改革措施,杜立鸿认为,措施最终效果如何仍是问号。日经225指数能否重新回到20000点,重振过去的辉煌,很大程度上将取决于日本政治改革的进展。今年7月日本将迎来参议院大选,这对于经济或有一定影响。