法国兴业银行8日发布研究报告表示,“美国股市自2009年3月上涨以来,已累计攀升170%,目前其上涨动能已近枯竭,预计2014年第一季度将大幅回落,之后可能会出现长达一年的低迷期。”
法兴报告指出,“近期公布的数据显示,美国企业盈利能力已接近顶峰水平,但上市公司业绩低于预期的数量开始增多;与此同时,美元汇率和美债收益率持续上升,给企业股票估值造成负面影响。”此外,美国政府因债务问题被迫关门,给宏观经济预期带来不确定性。
法兴报告表示,考虑到目前美联储依旧每月通过购入850亿美元资产为市场注入流动性,年内剩余时间美国股市不会大幅跌落,标普500指数年底前可能跌至1600点附近。预计随着美联储开始逐步缩减每月购债行动,股市跌势在2014年初将会加剧,明年一季度标普500指数将跌至1450点,较历史高位下跌15%左右。在美联储第一轮量化宽松举措结束后,美国股市整体可能回落16%。
法兴报告预计,美元汇率走强以及企业收益增长有限,将限制市场向上的空间;但相对理想的经济形势和新的股东价值周期将限制市场下跌力度。在随后的2年至3年内,美股走势将相对平稳。受到美债收益率上浮的压制,美联储未来首次加息时间可能在2015年年中。(陈听雨)
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