美欧股市暴跌提醒金融危机未退 危机阴影长存成为“新常态”。

最近两天欧美股市的暴跌引起了广泛关注。欧洲股市在10月15日暴跌3%,德国与西班牙的国债收益率创下历史新低,同日美国股市开盘后大幅走低。10月16日道琼斯指数单日跌幅度创下三年以来的最高值,欧洲也继续走跌。同时,布伦特原油继续维持下跌趋势,在10月16日降到了每桶83美元的新低,而黄金价格则出现飙涨。由于投资者纷纷转而购买美国国债,美国十年期国债收益率降到2%以下。

股市暴跌的直接原因是世界各地的宏观经济数据表现不佳,可能产生了综合效应,导致投资者非常担心全球经济会继续放缓,因此开始从股市上撤出资金。国际货币基金组织(IMF)近期对全球经济增速以及欧元区、亚洲新兴经济体等的增速预期都分别作了下调,国际能源署则在最近将今年原油需求增速下调到五年来的新低。此外,埃博拉病毒在美国和西班牙出现病例,人们担心疫情可能大规模扩散,这也造成了一定的恐慌心理。

同样引起投资者担心的还有美国的经济政策。美联储的第三次资产购买计划将在本月底结束,市场估计美联储届时可能选择彻底已实施退出量化宽松政策,而且美联储可能在明年转而采取加息政策。

虽然欧洲股市在10月16日小幅高开,显示投资者信心略有恢复,但随即又继续下跌,投资者纷纷抛售股票,退出大宗商品市场,购买安全性高的政府国债,导致美国政府债券交易量达到空前水平。这显示投资者对欧洲央行的政策能否刺激经济恢复的信心明显不足。股市暴跌已经造成了一定的政治影响。希腊已出现了一定的政治担心,害怕在2012年底曾喧嚣一时的“欧元区解体”讨论可能会卷土重来,欧元区边缘地带可能再次深陷危机。目前的迹象显示,欧洲很有可能陷入长期的通缩,这将是一种和“失落”的日本相似的状态。令人警惕的是,一直作为欧元区“定海神针”的德国经济近期出现放缓迹象。8月份德国工业产值、出口的降幅都达到2009年初以来的最大值,工业产值下滑了4%,德国政府将今年增长预期从1.8%下调至1.2%,这对欧洲经济绝对是不祥之兆。

除了担心美国和欧洲之外,新兴市场的情况也难以让投资者感到乐观。除了中国经济减速之外,巴西经济也表现不佳,今年的预计增速竟仅为0.3%。部分由于中国对大宗商品需求的下降,整个拉美的增速都出现了放缓。同时,俄罗斯经济也受到西方制裁和油价下跌的冲击。金砖国家整体的成色有所减损。与此同时,美国退出量化宽松也会对新兴市场国家形成冲击波。迄今为止在金融危机中一枝独秀的新兴市场国家,也可能正在走入一段增长速度相对缓慢的时期。

西方股市的情况不禁让人产生一些不好的回忆,这恰似本轮金融危机高峰时的景象。今年以来美国经济的良好复苏表现曾经带给人们虚假的信心,但股市暴跌提醒人们这一次的西方经济危机还没有完全过去。复苏进程不是那么一帆风顺,危机的阴影将长期存在,这可能也是世界经济另一种意义上的“新常态”。(编辑 刘晓忠)