汇添富医药保健——精选个股 分享医药行业超额收益

《上海证券报》金奖理财每周一星

央行降息的消息并未对本周A股市场的表现带来显著提振,下周23只新股集中申购成为制约大盘表现的主要因素,随着市场谨慎情绪再次占据上风,上证指数全周呈现弱势格局,而创业板指创下历史新高后在周五迎来大幅下跌。具体来看,有色金属、纺织服装、商贸零售及基础化工等板块涨幅领先;金融、建筑及国防军工等板块表现落后。偏股型基金中,富国医疗保健行业、金鹰核心资源股票和东方策略成长股票等涨幅居前。分级基金近七成上涨,其中富国创业板B、信诚中证TMT分级B和新华中证环保产业分级B全周分别上涨11.22%、11.09%和10.53%。

众多基金中,《上海证券报》的金奖理财平台为投资者筛选出数只业绩稳健、风险控制良好的优秀品种,其业绩表现经历牛熊周期及震荡行情的考验依然屹立在同业前列,可以在投资者的资产组合中作为核心配置。

在多重利好因素的推动下,近期医药板块表现活跃,成为A股市场的亮点之一。首先,全国两会召开期间,医改预计将成为热门议题,政策红利预期提升;此外,作为国家重点发展的产业,生物技术、基因测序、精准医疗等产业利好和新技术不断涌现;最后,医药股估值较低,老龄化背景下成长前景向好,上涨空间明确。在此背景下,多只医药股显著上涨,带领医药主题基金的净值稳步攀升。

以汇添富医药保健基金为例,截至3月4日,该基金今年以来上涨20.8%,位居偏股型基金前四分之一。汇添富医药保健采取相对保守的投资策略,仓位保持在80-90%的水平上,主要进行持股结构的调整,但对于增长确定性的个股则果断增持。今年以来,该基金四季度末的重仓股表现几乎是全面开花,其中科华生物及万达信息年内涨幅达到40%以上,除了国药股份和天士力,其余个股涨幅也均在10%到30%之间。

基金经理周睿具有丰富的医药行业从业背景和行业研究经验,在近三年的任期内取得了83.15%的投资业绩,展现出优秀的投资管理能力。周睿表示,通过自下而上的选择,精选具有长期投资价值的个股,做战略布局是长期制胜之道;此外还要关注每只个股的成长性,因为当市场波动时,确定性的成长是最好的避风港。在医药行业从业的10年中,周睿积累了丰富的实业领域经验,足以帮助他在投资研究过程中做出更为准确的决定。例如,多年前一家医药公司高速的业绩增长吸引了大量机构的热捧,当时的研究观点一致以为,该公司高管得力、治理制度良好,且激励有效,公司业绩将会持续爆发。但周睿在研究中发现了两个问题,其一是公司执行层面主管经验欠缺。其二,汇添富通过自己渠道获得的草根销售情况和上市公司方面发布的数据并不相符。基于这两方面的考虑,他并没有把这家公司列入战略性品种名单中,而该公司一年后差强人意的业绩表现,也印证了周睿当初的判断。

总体来看,基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持,我国医药保健行业已经从传统观念上的防御型行业发展成为成长型的朝阳产业,未来面临着巨大的发展空间。但由于其专业性较强、投资壁垒高,对于普通投资者来说,借道业绩稳定、选股能力较强的主题基金,显然更易分享医药行业的超额收益。