管清友：2015年经济增速很可能重回8%

民生证券总裁助理、研究院执行院长 管清友

金融界网站讯 3月20日，由金融界网站主办的“中国金融证券研究所所长论坛·2015春季专场”在北京召开。调结构、新常态，2015年，国家战略的重要落点之一已逐渐聚焦到资本市场上。如今A股牛市火热，但也面临着政策革新渐快、经济环境异常复杂、公司发展差距拉大等情况。如何探寻变革与突破中的投资风向？吴晓求、李大霄、管清友、赵湘怀、李磊、郝联峰等金融证券研究者与一流分析师共聚，共议“新牛市 新常态”。

民生证券总裁助理、研究院执行院长管清友首先发表关于《2015年宏观经济走势与政策》的主题演讲。管清友表示，从资本市场来看，股票和债券这种双牛的情况，至少在今年上半年还会持续。而随着一带一路等政策的实施，我国被动式的紧缩状态很有可能在下半年得到反转，从而改变经济增速放缓的预期，经济增速可能重回8%。

他指出，中国目前的经济情况是处于被动式的紧缩加上供给主义的思路，但这种状态未来可能逐渐被摒弃。形成这种思路的原因，一是由于目前实行的债务置换等紧缩性的财政政策和紧缩型的货币政策；二是我国国企改革总体进展不够明显，这直接导致了我们在很多产业领域无法实现兼并重组，无法迅速出现市场出清，融资成本居高不下。这样只能把降融资的成本交给人民银行，而人民银行能做的只能是降准降息。

他同时表示，我国已经处于资本过生和产能过剩的时期，因此表现出明显的去地产化和金融化。他指出，从资本市场来看，股票和债券这种双牛的情况，至少在今年上半年还会持续。

他还注重介绍了一带一路政策，并指出，以一带一路为代表的重大政策的出台，可能会逆转整个经济运营的基本面。伴随一带一路，会有几百个大项目落地，原来面临的供给收缩的局面可能会改变，就会变成一个需求扩张型的，而且很可能从下半年就开始反转，经济增速极有可能重回8%。