CPI继续“1时代”埋下伏笔 政策调整预期利好A股

国家统计局9日公布4月CPI同比上涨1.5%，为连续第三个月处于“1时代”。分析人士认为，当前中国经济下行压力加大，低通胀为宽松的货币政策提供操作空间，对A股预期长期利好。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，4月CPI上涨1.5%较上月微幅上扬，其中，食品价格同比涨2.7%，有明显改善；非食品价格涨幅与上月持平，表明未有新通胀压力出现。而PPI下降4.6%显示工业通缩形势严峻，加上前四月实际利率远高于去年，期待宽松加码。

那么，这组新鲜出炉的数据会如何影响政策，又将如何影响A股市场呢？

4月28日，上证综指站上本轮反弹的最高峰4572.39点，上周A股出现连续下挫，沪指三天暴跌300点。

面对市场的持续调整，英大证券研究所所长李大霄称，4月CPI连续三个月处于“1时代”；4月PPI连续38个月负增长，这对虚高的股票市场影响偏负面。

然而，也有业内人士认为，数据不及预期为后续宽松政策埋下伏笔，这意味着市场有更多的流动性，将长期利好A股。

民生宏观称，尽管近期持续回调，但资本过剩时代的股权盛宴远未结束。未来随着制度和技术创新逐步取代资金密集型的重化工业成为增长中坚，这使得利率下行和股票牛市之间不再相悖，股债双牛依然可期。

的确，当A股连创新高，甚至出现从慢牛到快牛的迹象，监管层开始连续提示风险，如何让市场更加健康的运行，如何更好的服务实体经济，成了各方市场热议的焦点。短暂的市场调整并非坏事，面对当前被给予更多关注的资本市场，期待牛儿慢些走，期待市场更加理性。