[慧眼识券商]李立峰：A股下半场或现“∧”型走势

【编者按】今年以来，A股精彩纷呈，既有多个指数数月内翻番，又有“股灾”袭来后的A股保卫战……股海沉浮，谁是真英雄？金融界网站“慧眼识券商”用大数据识别真英雄！差异于业内券商分析师的票选，“慧眼识券商”量化评选，始终坚持“用数据说话”，通过对研究报告的短、中、长期数据与观点的可量化客观评价，以公平标准、公开比较和公正排名，去发现并传播研究创造的投资价值！A股上半年的战役已然结束，“慧眼识券商”也通过大数据评选出了2015年上半年各行业冠军，并对十大策略分析师和十大行业冠军进行专访，为投资者提供决策参考。

金融界网站讯 沪指暴跌后连续反弹，投资者最关心的问题莫过于当前股市底部是否已经形成？是否可以进场抄底？随着前期停牌股票的陆续复牌，是否会冲击已有的“胜利果实”？

获得“慧眼识券商”2015年中期评选“行业配置类”第六名的国金证券策略分析师李立峰接受金融界网站专访时表示，当前底部已经形成，市场或将迎来政策托底下的“反弹市”，4500点或将成为本轮政策市的目标点位。

底部已经形成

李立峰表示，股市短期底部已经形成。“首先，当前的大量做空力量被稀释；其次，政策环境‘前所未有的好’；第三，监管层在逐步修正政策的同时，多部委政策已经形成合力”。李立峰认为，从政策层面看，“一行三会”的黄金救援和多部委的“组合拳”超预期，全面宽松的政策仍将持续，极有可能催生出一波人造的“反弹”市。

7月8日，央行加入“救市”大军以来，为证金公司提供2600亿元的信用额度，用于21家证券公司自营增持股票。9日，沪指大涨5.76％，截止7月13日收盘，沪指维持涨势，收3970.39点，涨2.39％ 。

而另一个值得关注的现象是，随着9日、10日沪指大涨，延续14个交易日下跌的两融余额止跌回升，虽然引发业内诸多人士担忧，但也显示出市场在遭遇连续大幅杀跌后信心正在逐步恢复。

李立峰团队在国金证券2015年A股中期策略报告中指出，从大环境看，政府并不希望“牛”市过早结束，而A股也将担当起金融改革“排头兵”的重任。

“从政策表态上看，4500点或是本轮政策力保的点位”，李立峰表示。

哪些板块可以关注？

“从国际经验上看，股灾发生后的资本市场都将经历指数震荡、个股分化的过程，投资者要回避无业绩支撑而估值偏高的个股”，李立峰提醒投资者。

从板块上看，“首先，‘互联网+’仍然是‘风口上的鹰’；其次，随着信息化和工业化的深度融合，中国版‘工业4.0’相关概念股值得关注；第三，在雾霾、水污染等环境问题日渐严峻的背景下，节能减排和环境治理被提升到较高的高度，新能源和新能源汽车板块或将迎来爆发；第四，随着国企改革的逐渐深入和‘一带一路’的逐渐推进，2015年将是军工大年。”

下半场或现“∧”型走势

“虽然有政策托底，但下半场很可能走出‘∧’型走势”，李立峰表示。

一方面，国金证券研究所统计数据显示，从2015年年初到7月5日，个股中涨幅超过50％的股票数量占比高达41.8％，其估值仍然偏高。而李立峰认为，估值过高是A股市场一块“硬伤”。

另一方面，李立峰认为，资金推动的牛市将受到居民资产再转移趋势放缓的影响。“理论上，居民资产再转移在一段时间内有‘天花板’效应，加上此轮大跌会对居民资产再转移趋势造成负面影响”。中登公司数据显示，6月23日至6月26日A股暴跌期间开户数量仅为49.92万户，不到股市“全盛期”一周开户数量的三分之一。

第三，全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾公开表示，按正常进度，证券法修订案有望4月底上会。初审过后，需要征求意见并总结，最快8月份进行二审，10月份完成三审。李立峰认为，随着注册制的临近，供求关系新平衡下的A股市场将更趋理性。