资本"豪门"如何看待英雄互娱200亿估值

借壳新三板后,应书岭和他麾下的“英雄互娱”高管团队第一次集体亮相,成为2015年CHINAJOY上数不清的公司秀中最受资本界关注的一个。这家获沈南鹏、徐小平等资本老手垂青的公司,经过首轮注资后,仅几个月估值就接近200亿元,争议也随之而来。但“资本豪门”依旧乐观,7月31日晚,在英雄互娱挂牌酒会暨年中新品发布会现场的远程视频中,徐小平的搭档、真格基金联合创始人王强这样描述英雄互娱:“假以时日,中国一艘伟大的游戏航空母舰就要向迷人的海岸线起航了,前面就是无穷无尽美丽的景观。”

投资方:200亿估值不高

据悉,上周五,红杉资本董事总经理曹曦作为投资方代表也亲临发布会现场。虽然曹曦表示不接受采访,但记者还是通过多方知情人的表态获悉:投资方认为,英雄互娱的200亿估值并不高。

那么,红杉资本、真格基金、华兴资本等,这些曾创造了华尔街中概股神奇的风投豪门,此番凭什么如此豪放呢?“主要是因为三个方面,”投资方表示,“第一是看好应书岭的团队;第二认为其布局非常好;第三是因为英雄互娱有正确的发展策略。”

这三条似乎可以用在任何一家公司身上,不过细细分析,英雄互娱的特点似乎真有那么一些特点。

首先是团队。除了红杉资本沈南鹏、华兴资本创始人包凡、真格基金创始人徐小平分别进入英雄互娱董事会监事会之外,英雄互娱的“三驾马车”也颇有看点:CEO应书岭,在出任中手游CEO之前曾在渣打银行做投资顾问,算得上是投行圈内人士;CFO黄胜利之前是华兴资本董事总经理,擅长并购业务;而来自真格基金的CIO吴旦则擅长PE/VC业务。

显然,这样的人才结构使得英雄互娱天生具有产业与资本融合的基因,从而降低了资本与创始人之间在发展思路上沟通不畅的风险。同时,也为公司进行流畅的资本运作提供了条件。因此,7月24日,英雄互娱借壳不久就宣布9.6亿元收购畅游云端,就显示出了其优势。

其次是布局。早在2014年,应书岭第一个提出“移动电竞”概念,并宣称将集中优质资源打造移动电竞比赛。2015年,“移动电竞”成为手游市场的爆点,而此时,英雄互娱的移动电竞业务已经有了两款成熟的产品《全民枪战》和《天天炫舞》。当然,业绩数据似乎也不俗:《全民枪战》全渠道月流水已经过亿。与此同时,应书岭还透露,公司很早就参与电视平台业务,“我们的游戏基本上都有电视平台。”目前集结了国内六大电视厂商,并与阿里、乐视、葡萄游戏厅四家互联网企业同步发布新硬件。

第三是“正确的发展策略”。这似乎被资本格外强调。尽管英雄互娱筹备成立至今才刚刚三个多月,但已拥有一个成熟的营运体系和完善的产品储备,其储备的产品超过30款。按照应书岭的说法:“公司将持续做上下游相关业务收购,打通产业链资本,在发行上做一个能叫板腾讯、能走向全球的平台。”

只有行业前五才可存活

至此,似乎英雄互娱选择先上新三板的原因就很简单了——这些善舞资本长袖的人希望,一开始就在一个开放的资本平台上完成市场化的运作,“以前没有这样的平台,现在,新三板提供了最好的机会。”

“我们需要快速地通过资本市场把自己的业务做强做扎实,新三板是最适合的那条路。”7月31日,应书岭这样解释公司选择上新三板的初衷,因为在他们看来,“这是最适合目前这个阶段的英雄互娱之路。”

由此或许我们可以这样推测,英雄互娱一定会挑选最适合的时间“转板”。对此,华兴资本包凡曾表示希望看到英雄互娱成为 “又一个旗舰级的游戏平台级的公司在A股市场登陆”。

而同时,这样的运作似乎还有利于加快早期资本投资估值的提升。当然,这必须要有公司业务的匹配。“我们认为在目前这个市场上,只有行业前五的公司才可以存活。所以对于我们来说,如果我们想缔造英雄互娱这样一个企业,就要有把它做到排前五规模的一个打算和准备。”应书岭说,同时他也知道,某种角度上来讲,时间是很紧迫的。