中企澳洲农业投资起航自贸协定释放中型投资机会

宋大伟表示,目前中国国有以及私营企业都对投资澳大利亚农业表示出浓厚兴趣,“他们寻找的投资项目涉及整个产业链,包括上游的农业种植、中游的食品加工以及下游的销售环节。从项目规模来看,具体视乎每个公司的投资策略而定,从500万澳元至上亿澳元不等。“

特约记者 朱丽娜 香港报道

澳洲农业正在逐渐成为中国资本海外并购的热土。

7月30日,新希望乳业海外布局再出手,与Moxey家族、Perich集团及澳大利亚自由食品集团,合资成立了“澳大利亚鲜奶控股有限公司”。其中,新希望乳业持最大股份,作为“上游——加工——终端产品”的全产业链进行产业布局的重要一环。

“随着中国庞大中产阶层的形成,他们对健康安全的食物需求与日俱增,澳大利亚拥有天然的比较优势,我们明显感觉到越来越多的中国企业对投资澳洲的农业兴趣浓厚。”担任上述并购交易财务顾问的澳洲国民银行消费品部环球主管及企业银行亚洲区主管宋大伟(David Thorn)接受21世纪经济报道专访时表示。

事实上,中国农业海外投资已经开展了几十年。根据农业部数据,截至2013年年底,中国农业对外累计投资总额39.56亿美元,共有373家境内投资机构在境外投资设立了443家农业企业。央企投资额总计1.61亿美元,占4.1%,其余为地方国企、农垦集团和民企。

“相比其他农业国家,澳大利亚紧邻亚洲增长型市场,拥有稳健的生物安全系统,在优质安全食品及其它农产品的生产方面有口碑,并且拥有高素质的劳动力。“他表示,澳元持续贬值亦吸引了更多海外投资,该行预测到2016年初,澳元汇率将跌至71美分。

三年前,他本人由澳洲总部派驻香港,该行目前在上海设有分行,并计划近期将北京的代表处提升至分行规模,主要负责中国大型国有企业相关业务。

全产业链整合战略

作为一个食品净出口国,“澳大利亚农业生产的60%出口海外市场,澳大利亚目前的人口仅为2300万,而其目前的农业生产能力却足以养活6000万人。如果要满足中国市场中产家庭对高品质食物的巨大需求,澳大利亚必须引进投资、农业技术从而提高农业生产力,将目前大面积尚未充分利用的耕地进行开发。”他表示。

澳大利亚农牧业可使用的土地面积占国土总面积的三分之二。目前,澳大利亚的农业种植主要集中在东部沿海一带,包括维州、新州和昆州,以及西澳州沿海一带。

然而,北部热带地区一年中的降雨极不均衡,每年10月至次年的4月为雨季,其余为旱季降雨量极少,”由于缺乏大量基建投资在水库、水坝、灌溉系统等,每年雨季的降雨量只有2%能储存下来,如果能将这个比例提高到5%,澳大利亚的农业产出水平有望翻番。“他指出。

宋大伟表示,目前中国国有以及私营企业都对投资澳大利亚农业表示出浓厚兴趣,“他们寻找的投资项目涉及整个产业链,包括上游的农业种植、中游的食品加工以及下游的销售环节。从项目规模来看,具体视乎每个公司的投资策略而定,从500万澳元至上亿澳元不等。“

数据显示,截至去年年底,中国在澳大利亚的直接投资达94.6亿澳元,其中,农业投资达1.4亿澳元,占比仅为1%。相比之下,商业地产、基建、旅游零售仍为中国企业赴澳投资的主要领域。

“中国企业对澳大利亚投资以前由铁矿石、煤炭主导,食品和农业投资才刚刚起步,需要一定时间才能形成较大的规模,随着中澳两国签订了自由贸易协定,取消了中国企业投资澳洲的一些门槛,有望加快中国投资的进程。“他指出。

去年11月17日,两国正式签署自贸协定,双方自协定生效时起将相互给予最惠国待遇;澳方同时将对中国企业赴澳投资降低审查门槛,澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)对来自中国的私人投资在非敏感领域的审查门槛金额从2.48亿澳元提升至10.78亿澳元。

同时,中澳自贸协定包含了对农业用地采用1500万澳元、对农业综合企业权益采用5300万澳元的新设投资门槛。这些新设投资门槛将作为中国投资者对澳农业用地进行投资的安全港,因此,低于门槛值的投资无需获得FIRB的许可。

“隐藏宝藏”

宋大伟指出,一些澳洲大型的上市农业或食品公司,比如著名的酿酒企业Treasury Wine Estates、全国最大的牛肉公司Australian Agricultural Company,“这些上市企业有很多公开信息,很多投行都聚焦在这类公司。”

然而,当地很多未上市的中型农场或食品公司反而未得到市场的关注,这些企业通常没有太多的公开信息,但他们也在寻找投资开拓新的亚洲市场。凭借在澳大利亚本土市场31%的份额,澳洲国民银行可以让中国投资者接触到这类“隐藏的宝藏”。

“目前很多澳洲的农场都是由家族经营,普遍面对一定的代际传承问题,很多家族的年轻人希望到大城市工作,不愿意接手农场,这就给一些海外投资者创造了机会。虽然这些单个的农场规模有限,但投资者可以将邻近的农场一并收购,并进行整合。”他表示。

同时,他坦言,相比投资大型上市企业,很多中国投资者对这类中小型农场有所保留,“中粮集团这类大型企业在作出投资决策前,希望确保能获得当地社区的认可,并且要求保留原有的经营管理团队,甚至要求对方持有一定的股权”。

宋大伟透露,在新希望收购澳大利亚最大的独立奶牛场运营集团 Moxey Farms的案例中,“作为一家中型的乳业公司,当时 Moxey家族多年来一直在寻找合适的战略投资方,以期扩大家族企业,计划融资1亿澳元,于是我们向他们推荐了新希望集团。为了降低并购交易的风险,新希望表示倾向于当地的投资者一起合作,我们又将他们推荐了Perich集团及澳大利亚自由食品集团。”

“整个交易从初步接触到最终完成大约耗时12个月,中间最大的障碍在于不断地协商以消除双方对估值的分歧。”他表示。

同时,宋大伟透露,“Moxey Farms交易完成后,原有的经营管理团队将获得融资来扩大规模,新希望则可以将产品销往中国市场,而对于两家澳大利亚当地的投资方而言,他们可以借助此项交易扩大农业食品行业的投资。”

事实上,2013年年底,新希望集团及新希望产业基金收购了澳大利亚第四大牛肉加工商Kilcoy畜牧业公司(KPC)。此外,中粮集团、上海中福等多家中资大型企业亦纷纷在当地寻找并购机会。

“对于中国投资者而言,他们主要关心是能否找到合适的收购对象、满意的合作伙伴、天气波动因素,以及当地群众、政府、媒体的态度等。”宋大伟表示。(编辑 张涵)