恒力作价百亿借壳 大橡塑变身化纤企业

继宣布控股股东让位之后,大橡塑酝酿多时的重组方案也随之落地。公司拟通过出售资产、发行股权+支付现金购买恒力股份99.99%股份,并配套募资,将转型成为一家国内领先的聚酯纤维生产企业。

大橡塑今日公布的重组预案显示,公司本次交易由三部分组成,首先,公司拟将截至6 月30日合法拥有的全部资产和负债出售给大连国投集团新设立的一家全资子公司,交易对价以现金支付。其次,上市公司拟以4.82元/股非公开发行18.52亿股购买恒力集团、德诚利、和高投资及海来得分别持有的恒力股份58.03%、23.34%、1.97%及1.66%的股份,以支付现金的方式购买和高投资持有的恒力股份14.99%股份。交易双方初步协商确定的交易价格为 104.99亿元。同时,公司拟6.32元/股的底价配套募资不超过16亿元。

此前的8月20日,大橡塑控股股东大连国投集团刚通过公开征集受让方的方式与恒力集团签订《产权交易合同》,大连国投集团以5.8435元/股的价格将所持有的大橡塑2亿股股份(占总股本的29.98%)转让给恒力集团。大橡塑在本次预案中表示,上述出售资产、购买资产与控股股东的让位是不可分割的,目前,本次股权转让尚需国务院国资委等政府主管部门批准。

因此,在这次重组完成后,大橡塑将持有恒力股份99.99%的股权,公司控股股东将变更为恒力集团,实际控制人将变更为陈建华、范红卫夫妇。

大橡塑是橡胶塑料机械行业的专业制造商,近年来,国内橡胶行业产能过剩进一步加剧,海外市场需求不振,致使橡胶行业下游市场遭受影响,行业整体低迷。2012年、2013年及2014年,上市公司的营业收入呈现逐年下滑趋势,同时扣非后的净利润分别为-846.02万元、-2217.63万元及-20185万元,连续三年经营性亏损。

在此背景下,大橡塑拟通过本次重组进行转型。据悉,恒力股份是国内规模最大、技术最先进的涤纶民用长丝、涤纶工业长丝制造商之一。大橡塑表示,通过本次交易,公司拟将盈利性较弱的资产剥离出去,使公司转变成为一家国内领先的聚酯纤维生产企业。

财务数据显示,恒力股份的盈利能力强劲。2012年至2014年,公司分别实现营业收入173.49亿元、179.18亿元和182.38亿元,实现净利润3.52亿元、2.82亿元和5.39亿元。而仅2015年上半年公司已实现净利润4.03亿元。

值得一提的是,交易对方承诺,恒力股份2015年、2016年、2017年合并报表扣非后的净利润分别不低于7.7亿元、8.3亿元、10亿元。