8月新增贷款8096亿元 流动性宽松有望持续

据央行11日下午公布的数据显示,8月人民币贷款增加8096亿元,社会融资规模增量为1.08万亿元,分别同比多增490亿元和1276亿元。

与此同时,8月末,广义货币(M2)余额135.69万亿元,同比增长13.3%,增速与上月末持平。在稳增长的政策支持下,8月的金融数据相对平稳。

在分析人士看来,目前,企业融资需求依然不强,银行的避险心态也在8月的金融数据中有所反映;预计未来M2还将继续保持高位,流动性宽松有望持续。

表内贷款仍是增量中坚

数据显示,8月份社会融资规模增量为1.08万亿元,比上月和去年同期多3404亿元和1276亿元。

其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加7756亿元,表内贷款增量占到了社会融资规模增量超过七成,依然是新增社会融资的中坚。8月,直接融资规模也在大幅增长,企业债券净融资、非金融企业境内股票融资分别为2875亿元、479亿元,均高于去年同期。

在表外端,信贷贷款增加317亿元,委托贷款增加1198亿元,未贴现的银行承兑汇票减少了1577亿元,三项共计减少了62亿元。

民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖认为,直接融资大幅上升,源于股市大幅震荡下打新基金转型和资金避险共同驱动了信用债的疯狂,房企颇为受益,净融资多用于借新还旧,风险延后。

“表外端(信托+委贷+未贴现银行承兑汇票)虽然比上月下降了62亿,但比起上月下降2078亿好了很多,从我们调研的结果来看,部分信托停止了配资入股市,开始转投一些政府基建类项目,反映资金脱虚向实。”李奇霖表示称。

金融统计数据的口径下,8月新增人民币贷款为8096亿元,同比多增490亿元。非金融企业及机关团体、住户部门是贷款增长的主要来源,短期、中长期贷款均有所增加。

其中,住户部门贷款增加3530亿元,其中,短期贷款增加675亿元,中长期贷款增加2855亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4210亿元,其中,短期贷款增加289亿元,中长期贷款增加1217亿元,票据融资增加2457亿元。

流动性宽松有望持续

从央行的数据来看,8月的流动性依然相对宽松,M2增速基本符合市场预期。

在广义货币(M2)余额增速与上月末持平的情况下,8月,狭义货币(M1)余额同比增长9.3%,增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点,流通中货币(M0)余额5.91万亿元,同比增长1.8%,当月净投放现金51亿元。

业内分析认为,自今年以来,央行先后四次降息、降准,有效地释放了流动性。

对于未来M2的走向,国海证券认为,预计未来货币数据还将继续保持高位,M2可能持续高于全年12%的目标,也在一定程度上制约了政策进一步放松的空间。

李奇霖认为,货币宽松、利率下行这两个长趋势是可以确定的,不确定的只是节奏。