资本市场助战略性新兴产业驶入“快车道”

战略性新兴产业在经济下行周期引领经济发展的势头正在凸显,而资本市场充分发展其价值发现和融资功能,推动战略新兴产业上市公司壮大与发展的作用也愈发显著。

沪深交易所统计显示,在上市公司整体经营业绩趋缓的情况下,今年上半年,沪市战略性新兴相关产业实现净利润525亿元,继续保持增长势头,且增速高于上市公司总体水平;战略性新兴产业占比达到73.1%的创业板,上半年平均净利润达到0.5亿元,同比增长25%,远高于市场平均水平;中小板上市的244家战略新兴产业公司,同期净利润同比增长28.47%。

创业板推出6年以来,正日益为战略性新兴产业发展提供强动力。记者从深交所获悉,未来在注册制之下,创业板将会设置差异化的上市条件,淡化以盈利为单一指标的估值理念,更加贴近战略性新兴产业的发展规律和现实需求。同时通过增设一套营业收入规模的指标和一套市值指标,适应目前尚未盈利但具有较大的发展前景、投资者认可其价值的企业上市。

同时,创业板也正在积极研究目前在海外上市的企业拆除VIE相关问题,力争能以更高的包容度迎接红筹企业回归,也让国内投资者得以分享企业高速成长的收益。

战略型新兴产业进入快速发展通道

近年来我国经济增速由高速转向中高速,新的增长中枢和新阶段的经济平衡尚待确立,在此过程中,战略性新兴产业已成引导未来经济社会发展的重要力量,而资本市场,则充当了帮助其实现持续、快速发展的良好服务平台。

上交所统计显示,沪市战略性新兴相关产业上半年实现营业收入1.07万亿元,实现净利润525亿元,继续保持增长势头,且增速高于总体上市公司水平。其中,电子设备制造业尤其显示出强大的发展动力,净利润增速达到39.40%。

2015上半年来,与新兴产业有关的公司市值较去年同期大幅增长,占沪市总市值的比重也由上一年的14.51%上涨到16.70%。其中,以设备制造行业市值规模增长最快,同比增速达到2倍以上。

创业板市场已拥有战略性新兴产业上市公司354家,占比73.1%,今年上半年,其平均营业收入和净利润分别达4.52亿元和0.50亿元,同比增长33.33%和25%,远高于市场平均水平。

中小企业板上市的战略新兴产业企业上半年也实现优异业绩,244家战略新兴产业公司,报告期营业收入同比增长11.60%,净利润同比增长28.47%。同时,63家生产性服务企业营业收入、净利润分别增长40.54%、122.99%,增幅远高于中小企业板平均水平。

与此同时,战略性新兴产业上市公司显示出了良好的发展后劲。一方面领军企业不断涌现,上半年,沪市与战略性新兴产业相关的上市公司中当年营业收入进入全市场前25%的公司数达到50家,比去年同期增加8家,产生了明显的带动作用;另一方面,公司研发投入大幅提升,无形资产比上年同期增长23%,高于沪市15%的总体水平,创新驱动效果正逐步发挥。

当前,战略新兴产业正迎来历史性发展机遇,通过借力资本市场,一些战略龙头企业开始显现。

今年以来,轨道交易设备制造业中的中国南车和中国北车借力资本市场合并为中国中车,成为中国轨道交通装备行业的龙头企业,推动中国高铁“扬帆出海”。中国中车在经营规模、核心技术研发、产业化能力、生产制造工艺等方面处于国际领先地位。同时,公司还利用轨道交通装备的核心技术积极拓展新能源汽车、风电装备等新能源、新材料等国家战略性新兴产业。近年来,中国在经营、技术、规模等方面不断突破。

创业板为战略性新兴产业发展提供强动力

“创业板市场化的发现机制为新兴产业和资本提供了风险共担、利益共享机制,加快了科技成果的产生和向生产力的转化。更为重要的是,创业板培育了激励创业、崇尚创新的制度环境和社会氛围,形成了支持创新驱动发展的社会基础和市场内生力量,推动着战略性新兴产业成为中国经济战略性转型的排头兵。”专家表示。

记者从深交所了解到,创业板服务战略性新兴产业发展的重要作用主要通过如下三个途径发挥:

首先,创业板市场构建了科技资源与资本市场良性互动的有效模式,有力推动了科技创新和商业模式创新。同时,创业板市场推动建立和完善以企业为核心、以市场为导向、以资本为纽带、产学研相结合的创新体系和对人才的有效激励机制,有助于战略性新兴产业加速发展。

深交所统计,创业板354家战略性新兴产业首发融资1853亿元,2015年上半年每家公司平均研发投入2532万元,研发强度达5.65%。对自主创新的投入使创业板公司保持了较强的盈利能力,毛利率长期维持在35%左右,高于市场平均水平。

其次,创业板大力支持战略性新兴企业通过并购实现跨越式增长、提升竞争力。

截至2015年8月15日,创业板共有184家战略性新兴产业上市公司筹划重组273次,其中已披露方案的169单重组平均交易金额达9.36亿元。在支付方式上,每单重组平均股份支付金额达5.6亿元,节约了宝贵的现金资源,大幅地提升了公司的发展速度和空间,许多上市公司还借助并购成功实现了产业转型。

再者,创业板的示范效应带动了创业投资的热潮,极大改善了未上市战略性新兴企业的融资环境。

战略性新兴企业由于其轻资产、高风险的特征,长期面临融资难、融资贵的问题。创业板的启动为创业投资提供了有效的退出渠道,吸引带动了大量的政府和社会资金流向创新型中小微企业,缓解其发展初期的资金难题并建立规范的现代公司治理结构。深交所数据显示,创业板共有302家公司上市前获得创投的资金支持,总额达157.9亿元。

创业板还在6年的建设中对服务战略性新兴产业积累了丰富的经验,记者从深交所获悉,未来,创业板仍将把市场化的原则贯穿制度建设的各个层面。

具体而言,在注册制之下,创业板将会设置差异化的上市条件,淡化以盈利为单一指标的估值理念,更加贴近战略性新兴产业的发展规律和现实需求。通过增设一套营业收入规模的指标和一套市值指标,适应目前尚未盈利但具有较大的发展前景、投资者认可其价值的企业上市。

同时,创业板也正在积极研究目前在海外上市的企业拆除VIE相关问题,力争能以更高的包容度迎接红筹企业回归,也让国内投资者得以分享企业高速成长的收益。