增强投资组合安全垫 银华纯债配置价值明显

回顾2015年,股市经历了一场跌宕起伏的牛熊转换,但债市悄然延续着牛市行情,债券型基金也因此成为近两年投资者资产配置中的投资之锚。分析人士指出,在目前经济形势情况下,2016年央行在货币市场仍将维持适度宽松的格局,资金利率也会维持在较低水平,利好债市,况且当前债券利率已下行至低位。对普通投资者而言,配置债券型基金有利于增加个人投资组合的安全垫,减少整体的风险性。

Choice金融数据显示,债券型基金近一年平均上涨8.66%。其中,银华纯债近一年涨幅达到11.99%,在662只可比基金中位居前四分之一阵营。作为纯债基金,该基金既不参与二级市场股票交易,也不参与一级市场的新股申购,专注债券投资,以绝对回报为理念,力求跑赢货币基金,在结构性行情下能够有效分散A股市场的波动风险。一般来说,投资者很难根据季报或年报中披露的持仓情况来分析一只债券基金的投资策略。较好的方法还是观察基金过往的业绩是否稳健,在市场上扬阶段表现得较为激进还是中庸,以及在市场下跌阶段回撤幅度如何。作为较低风险品种,银华纯债在操作上追求更高的安全性,以获得稳定的绝对回报为首要目标,而非牺牲风险追求单纯的高回报。

若将时间拉长,纯债基金的表现则更为出色。数据显示,纯债基金在2004至2015年的12年时间里,每年始终保持正收益。在上证综指攀至历史最高点的2007年,一、二级债基及纯债基金平均收益率分别为15.76%、13.16%和13.47%;在市场大跌的2008年,纯债基金却取得7.69%的收益率;而在2011年股债“双杀”的背景下,偏股基金平均亏损25%,纯债基金仍取得1.37%的平均收益率,抗跌能力突出。银华纯债成立于2012年8月9日,在大盘震荡下跌的2013年逆市上涨2.84%,2014年和2015分别取得11.46%和12.09%的净值涨幅,在保证本金安全的基础上获得了稳健增值。

展望后市,西南证券指出,2015年A 股市场虽然经历了巨大的震荡,上证指数全年仍上涨9.4%;而债券市场继续延续 2014 年的牛市格局,十年期国债收益率下行至2.8%的水平。展望2016年,债牛格局仍有望延续,逻辑在于:经济基本面仍然低迷,货币政策将继续保持宽松,信用债违约风险、地方债供给增加等因素虽会扰动债市,但不改债牛的核心逻辑。因此,在基金配置方面,建议以债券型基金作为配置的基础资产,适时参与偏股型基金。

保守型投资组合(1月5日-0.45%)

进取型投资组合(1月5日-0.6%)

均衡型投资组合(1月5日涨-0.48%)

场内基金组合(1月5日-2.71%)

(组合最新表现和深度研究请见中国证券网财富管理专区http://caifu.cnstock.com/)

上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益46.36%,均衡型组合近一年收益24.73%,保守型组合近一年收益14.32%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。