汇添富医药保健——掘金估值洼地 分享行业超额收益

汇添富医药保健——

掘金估值洼地 分享行业超额收益

本周以来,“二八”分化格局明显,以周期股为代表的蓝筹股持续跑赢成长股。具体来看,本周金融、食品饮料和石油石化等板块表现出色;计算机、传媒和电子元器件等板表现落后。偏股型基金中,易方达新益混合E、鹏华弘盛混合C和光大保德信睿鑫混合A等周涨幅较大。分级基金半数上涨,其中地产B端、金融地B和房地产B全周分别上涨37.53%、26.45%和24.21%。

近几日,沪深股市呈现窄幅震荡,前期涨幅较大的品种开始出现获利回吐,而医药板块则获得资金的持续流入。据大智慧Super View数据显示,3月3日两市资金净流入19.92亿元,主要集中在医药、银行、计算机、化工化纤、仪电仪表等板块。其中,医药板块居资金净流入首位,净流入4.74亿元;净流入最多的三只个股为康美药业、戴维医疗、九安医疗,分别净流入0.91亿元、0.79亿元、0.44亿元。

业内人士分析,以医药股为首的弱周期股因前期股价持续调整,近期成为主力资金加仓的对象。一方面,医药股在经过前期调整后,估值已比较便宜,一些大型医药蓝筹股的估值已降至20倍左右,估值洼地效应显现。另一方面,医药行业面临的政策氛围比较乐观,有利于驱动医药股估值回升。在此背景下,投资者不妨借道医药主题基金,博取板块的超额收益。

以汇添富医药保健基金为例,东方财富Choice金融资讯数据显示,截至今年3月3日,该基金自成立以来总回报高达53.24%,位居同类产品前列。公开资料显示,汇添富医药保健采用自下而上的投资方法,精选医药保健行业的优质上市公司,在科学严格管理风险的前提下,谋求基金资产的中长期稳健增值。汇添富医药保健的基金经理之一周睿在医药行业从业超过10年,积累了丰富的实业领域经验,足以帮助他在投资研究过程中做出更为准确的把握和决定。

在医药股的投资中,周睿始终坚持“基本面至上”。在他看来,医药股的行业特性决定其中非常容易诞生大牛股,但也非常容易出现投资陷阱,同时与其他行业相比周期更长。因此,在医药股的投资领域里,把握基本面的走向比把握股价或市场风格的动向更为关键。从去年四季报公布的情况来看,汇添富医药保健重仓持有的多只个股经营业绩表现优异,其中,通化东宝净利润同比增70%-80%,主要来自基层市场持续放量,二代胰岛素收入增长迅速;昆药集团净利润同比增45%-55%,主要产品三七原材料降价加组织框架调整促进公司利润增长;中源协和净利润同比增 466%,这主要来自执成生物的并表和投资收益的增加。

在医药主题基金的选择上,相关人士建议,首先要注意基金风格,有些医药主题基金偏“互联网+医疗”概念,有些着重布局医药股,有些则偏爱医疗器械,这可以从基金季报中找到线索;第二,最好选择有医药行业从业经验或医药行业研究员出身的基金经理;第三,选择长期业绩较为优秀、风控能力较好的品种。