隋强详解新三板重点工作 分层方案5月落地

◎新三板分层方案5月初正式实施,企业不应简单对标

◎将细化完善挂牌准入条件,设立特殊行业挂牌准入负面清单及募集资金使用负面清单

◎完善交易制度,建立统一的盘后大宗交易和非交易过户制度

◎全面修订业务规则,化解长期资金入市的制度政策障碍

◎“新三板没有门槛,可以大进大出”是误读

◎投研服务是主办券商制度不可或缺的重要内容

◎新三板发展将坚持独立市场定位

在资本市场服务经济结构转型升级、促进创业创新的大背景下,作为多层次市场体系重要组成部分的新三板市场的发展热度持续上升。日前发布的“十三五”规划纲要再次明确“深化新三板改革”的要求,意味着未来五年新三板市场将肩负更为重大的使命。

昨日,全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)和上海证券报社共同主办的“2016新三板创新发展论坛暨首届机构峰会”在沪召开。全国股转公司副总经理隋强在会上发表主旨演讲,详解了新三板市场未来一个阶段改革发展的重点工作。

隋强透露,市场密切关注的新三板分层方案将于5月初正式实施,作为配套举措,不同层次的市场还将辅以监管、服务方面的差异化制度供给。同时,新三板还将建立特殊行业挂牌准入及募集资金使用的负面清单制度,优化发行定价机制,多措并举提升市场运行效率。

隋强还表示,对“新三板没有门槛,可以大进大出”、“脱离服务对象、为活跃市场而活跃市场”、“简单对标市场分层标准”等观点和误读,他并不认同。但新三板投研服务的问题亟待完善,且投研服务是主办券商制度不可或缺的重要内容,应将投研服务纳入全产业链中予以整体考虑。

主推四项工作 分层方案“分步走”

隋强表示,“十三五”规划纲要明确提出“深化新三板改革”,对新三板市场建设者和参与者来说,这意味着更高的工作要求、更强的使命担当。深化新三板改革的一个根本前提是形成共识,共识有利于各方厘清发展理念,进而在此基础上优化制度、提升市场绩效。

他介绍,今年新三板的改革工作将重点关注实施内部分层、优化服务管理、提升运行效率、全面修订市场规则等四个方面。其中,对各界密切关注的新三板分层工作,隋强给出了明确的时间表,即将于5月初落地。

隋强透露,新三板市场的分层将按“多层次、分步走”的原则,先分基础、创新等两层。目前全国股转公司已拟定完成了挂牌公司分层实施细则,相应的配套技术系统开发也正在推进,5月初分层方案将正式实施。

同时,新三板市场将优化市场服务管理。在准入层面,将制定特殊行业挂牌准入的负面清单,更进一步支持符合结构性改革要求、符合国家发展战略的行业企业;在股票发行方面,将制定募集资金使用负面清单制度,优化发行定价机制,制定鼓励企业挂牌同时发行的规则,引入授权发行制度,推出资产支持证券、非公开发行证券,上线优先股转让功能等。

其三,将多措并举提升市场运行效率。隋强表示,解决新三板市场发展的效率问题,必须综合考量市场发展阶段、市场主体的发育程度、监管手段的适应程度、投资者结构等因素。“缺了任何一个方面,都可能走到制度初衷的反面。”为提升新三板运行效率,全国股转公司拟推动的具体工作包括:推动完善主办券商制度,建立执业质量评价体系;制定完善新三板股票交易制度规则的方案,在现有制度框架中进行深入挖掘,着重关注改革协议转让方式、引入价格竞争因素、优化并大力发展做市转让交易、建立健全统一的盘后大宗交易和非交易过户制度等、坚持机构投资者的市场定位、积极化解长期资金入市的制度政策障碍等工作。

第四,市场交易制度的优化涉及规则修改、制定,以及技术系统配套等工作,按目前规划,这些工作将在今年年底前完成。另外,全国股转公司正着手系统性修订市场制度规则。今年将全面、系统地对现行业务规则进行整体修订,进一步明确自律监管要求和措施、明确处分实施标准、丰富市场管理的基础性支撑,加强各方面监管协作。

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