两融余额降幅逐步收窄

4月20日沪深股市大幅下挫,恐慌情绪蔓延,当日出现130.88亿元的融资净偿还,刷新了2月25日以来的新高,随后两融余额连续4日下降,不过降幅已经明显收窄。从目前来看,悲观情绪集中释放后,市场下探风险降低,两融余额继续大幅回撤的概率有限,有望逐步企稳。

两融余额逼近8700亿元

4月25日沪深股市融资融券余额为8706.34亿元,较前一个交易日减少了15.45亿元,连续四日下降,逼近8700亿元关口。其中融券余额为24.26亿元,较前一个交易日增加了0.51亿元。融资余额为8682.08亿元,较前一个交易日减少了15.99亿元。当日融资买入额为309.04亿元,较前一个交易日下降了41.24亿元;融资偿还额为325.03亿元,较前一个交易日下降了67.01亿元。由此来看,融资客参与热情继续降温,买入额和偿还额继续萎缩。

从行业板块来看,4月25日28个申万一级行业板块中仅有7个行业板块实现融资净买入,通信和综合行业的买入金额居前,超过亿元,分别为1.18亿元和1.01亿元。采掘、化工、国防军工、休闲服务和建筑材料板块的融资净买入额普遍较小,介于1000万元-6000万元之间。在出现融资净偿还的21个行业板块中,电子、非银金融和计算机板块的融资净偿还额居前,超过2亿元,分别为2.82亿元、2.50亿元和2.30亿元。商业贸易、食品饮料和机械设备的融资净偿还额也超过亿元,另有8个行业板块的融资净偿还额超过5000万元。

从个股来看,4月25日正常交易的883只两融标的中,有312只股票实现融资净买入,中信国安和鹏博士的融资净买入额超过亿元,分别为1.49亿元和1.09亿元。中天科技、中信证券、航天动力、双鹭药业和中国平安5只股票的融资净买入额高于5000万元,另有9只股票的融资净买入额高于3000万元。在出现融资净偿还的571只标的中,兴业证券的融资净偿还额居首,达到1.02亿元。东方财富和贵州茅台的融资净偿还额超过5000万元,另有18只股票的融资净偿还额超过3000万元。

两融余额料逐步企稳

两融余额连降4日,逼近8700亿元关口,刷新了3月22日以来的新低,不过值得注意的是,4月20日沪深股市大幅下挫,恐慌情绪蔓延,当日出现130.88亿元的融资净偿还,刷新了2月25日以来的新高,市场突然转弱,嗅觉明锐的融资客也快速离场,随后4月21日和22日的融资净偿还额分别为37.30亿元和41.76亿元,已经出现下降。4月25日沪深两市融资净偿还额已经降至15.99亿元,较此前明显缩量,两融余额出现逐步企稳的迹象。

从行业板块来看,融资净偿还行业的数目显著多于融资净买入行业数目,不过融资偿还力度已经出现缩减,4月25日仅有3个行业板块的融资净偿还额超过2亿元,这一点在个股上更为明显,883只两融标的中仅有兴业证券1只股票的融资净偿还额超过亿元,2只股票的融资净偿还额超过5000万元。

分析人士指出,悲观情绪已经基本释放,近期两融余额出现企稳的迹象。不过情绪修复尚需时间,短期风险偏好很难就此发生逆转,两融余额大幅增加的概率并不高。