新春伊始,信托市场频传利好,也相继有信托公司为上市、增资破局。不过,信托产品市场却未见有大动作,一如去年的平静。2016年集合信托产品成立规模1.54万亿元,较前年有小幅增长;平均收益率却仅为6.99%,创六年来历史新低;证券类信托产品成立规模807.12亿元,同比大降七成。
用益信托研究员帅国让向《证券日报》记者分析道,2016年经济环境不足以支撑高额回报率,优质资产相对减少,资产荒依旧存在,同时伴随利率市场化深入,市场无风险利率下降,信托产品接近真实利率水平,亦有所下滑;2015年上半年股市行情乐观,证券投资信托规模相对较大,下半年股市振荡下行,风险加大,为了防控风险,去年证券投资类产品明显减少。
平均收益率创六年来新低
据用益信托在线数据统计,2016年集合信托共成立6955款产品,共募集资金1.54万亿元,相较于去年的1.38万亿元,同比增长11.59%;平均收益率为6.99%,同比下降了1.79个百分点;证券类信托产品成立831款,共募集资金807.12亿元,同比下降72.65%。
可以看出,在集合信托产品成立规模上,整体表现平稳,同比有小幅增长;不过在平均收益率上,集合信托表现着实惨淡,仅为6.99%。同时,这也是自2010年之后,集合信托产品收益率首次跌破7%大关,为六年以来的最低水平。
从信托资金投向上来看,房地产类集合信托产品平均收益率最高,金融类集合信托产品平均收益率居末。具体来讲,2016年成立房地产类集合信托产品714款,募集规模达1847.95亿元,平均年化收益率为7.36%;基础产业类集合信托产品987款,募集规模达2082.01亿元,平均年化收益率为7.28%;工商企业类集合信托产品772款,募集规模达1696.72亿元,平均年化收益率为7.22%;其他类集合信托产品2453款,募集规模达6690.45亿元,平均年化收益率为6.97%;金融类集合信托产品2028款,募集规模达3124.32亿元,平均年化收益率为6.47%。
用益信托研究员帅国让对记者分析,去年集合信托产品平均收益率低主要受两个方面影响,其一,2016年经济环境不足以支撑高额回报率,优质资产相对减少,资产荒依旧存在;其二,伴随利率市场化深入,市场无风险利率下降,信托产品接近真实利率水平,亦有所下滑。
据记者了解,集合信托市场如此低的收益率的出现并不突然,之前早有征兆,早在去年7月份集合信托产品的平均年化预期收益率就下探到7%以下,仅为6.62%。当时就有信托业内分析人士向记者指出过多个原因导致其下跌,比如经济下行的局面仍在蔓延;传统行业发展受限,创新产业也处在摸索期;投资者对信托产品的信心不足等。
去年集合信托产品主要是面向机构投资者,面向个人投资者的产品较少,产品脱销严重。目前,机构资金、企业资金甚至上市公司购买信托产品资金规模较大,因此即使集合信托产品发售规模较大,但是真正分配给普通投资者的份额也较少。信托公司也乐于将产品卖给合格机构投资者,因为机构不涉及刚性兑付,且购买数量较少,操作方便。
证券类信托锐减七成
用益信托在线数据统计显示,2016年证券类信托产品成立831款,共募集资金807.12亿元,与去年同期的2951.25亿元相比,下降了72.65%。
帅国让表示,2015年上半年股市行情乐观,证券投资信托规模相对较大,下半年股市振荡下行,风险加大,为了防控风险,去年证券投资类产品明显减少。
不过,去年12月份,证券类信托重现强劲动力,环比涨幅超过一倍。去年12月份证券投资信托的成立规模为69.67亿元,尽管规模在全部信托产品中的比重不高,但是环比涨幅仍高达 118%。帅国让认为,不排除有一定的偶然性,可能是为了冲量。
也有分析人士指出,证券投资信托的快速上涨从侧面反映出场外资金对A股市场的预期越发高涨,明年股市在资金的推动下或将回暖,反过来进一步催热证券投资信托。
2016年集合信托市场盘点
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