汇添富民营活力——资产均衡布局 灵活应对市场震荡

近期,伴随A股赚钱效应的提升,市场人气不断回暖,而资金入场意愿的增强继续推动股指走好,从而形成了一个良性循环。市场人士表示,从企业盈利、无风险利率和风险溢价三个因素来看,市场目前仍处于合理区间,春季行情有望延续。此外,随着两市即将迎来上市公司年报及一季报密集披露期,以业绩为基础的投资风格有望成为主流。

在此背景下,长期业绩稳健、选股能力突出的主动管理型基金值得投资者重点关注。以汇添富民营活力为例,一方面其各个阶段业绩排名基本都处于同业中上等;另一方面,基金业绩波动相对较小,使得风险调整后收益排名更为突出。东方财富Choice数据显示,截至2017年2月16日,汇添富民营活力成立以来净值上涨225.34%,超越同期上证指数212个百分点;最近三年,该基金保持良好的业绩增长势头,净值上涨97.45%,跑赢同类基金均值近48个百分点。

一般来说,基金持仓结构和选股能力是贡献超额收益的主要来源,而兼顾风险控制和具有良好收益能力的产品无论短期业绩,还是中长期业绩表现都将具备更大的竞争优势。虽然经历了几任基金经理的更换,但汇添富民营活力的投资风格总体上得到了良好的延续,即配置上偏成长和新兴产业,行业集中度随行就市,且对风险保持了较高的敏感度。

去年四季度以来,市场持续震荡,大小盘分化较大。以沪深300 为代表的蓝筹股表现优异,以创业板为代表的小盘股下跌显著。汇添富民营活力以企业基本面分析为立足点,顺应中国经济发展阶段,力求寻找能够成长为行业领袖的公司,中长期持股分享企业成长增值。基金经理马翔重点布局的行业包括:具有竞争力的中国制造业企业;逐渐形成品牌溢价的大消费行业公司;具有一定成熟商业模式的互联网和科技公司。总体而言,基金在维持行业均衡配置的同时,一定程度上兼顾了不同风格资产之间的均衡,加大了对价值和周期风格股票的布局。

不可否认的是,对于基金投资来说,持有足够长的一段时间,才是最终获得预期回报的必由之路。在基金投资中,与其说是与市场博弈,不如说是与时间博弈、与投资心态博弈。只有借助专业力量,运用科学的管理方法,并给予持续的关注和耐心,最终在复利的作用下才会获得令人欣慰的成果。从这个意义上讲,长期持有业绩稳健的绩优品种,尽管看起来乏味,却是普通投资者实现稳步增值的良好方式。