创金合信程志田：严监管筑牢慢牛基础量化投资迎“新春”

创金合信程志田:

严监管筑牢慢牛基础

量化投资迎“新春”

春节之后,A股走出了令人欣喜的小阳春行情。而放眼全年来看,结构性的震荡行情,仍然符合大部分市场人士的预期。震荡市的特征,使得将投资逻辑模型化的量化投资有了新的用武之地。

在创金合信量化核心混合基金拟任基金经理、创金合信基金量化投资部总监程志田看来,作为一种科学的投资方法,量化投资正逐渐被市场认可。它是以历史数据为基础,以数学模型与计算机为工具,总结提炼历史中的资产波动规律以指导未来的投资。

此外,量化投资以统计学为基础,更多更完善的数据归纳出的规律往往更可信。当前A股的信息披露无论从质量还是时效上都越来越好,量化投资在中国的前景值得期待。

程志田管理的多只量化基金产品表现亮眼。以创金合信量化多因子股票基金为例,Wind数据显示,自2016年1月22日成立以来,截至2016年12月31日,该基金累计收益率达24.8%,成立以来年化收益率达26.5%,在同类基金中排名前10%。

在程志田看来,科学、扎实的研究是投资的基础。“怎样才能做好研究?我觉得有两个原因:一是极端聪明,二是极端勤奋。这两个原因可以帮助基金经理在投资上脱颖而出。”他说。

“从大环境上讲,监管趋严对于A股市场长期稳健发展是一大保障,这也是慢牛行情的基础。”程志田说。从资产配置的角度看,A股的配置价值相对于其他资产优势明显;不过震荡还会是主基调,结构性的行情仍会延续。

具体到风格上,程志田依然认可大盘股的投资价值。“大盘价值风格还会持续一段时间,且回归基本面的大环境不可逆转,价值股的机会将一直存在。”此外,程志田认为部分超跌的有业绩支撑的创业板个股也有机会。

基于对未来市场风格可能阶段性偏向价值蓝筹的研判,近期择机发行的创金合信量化核心混合型基金主要以沪深300指数作为业绩基准,其特色是价值投资与量化投资相结合,风格上属于价值蓝筹风格。